蔚来赴美提交IPO招股书,18亿美元能否拯救亏损局面?

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今日凌晨,蔚来汽车向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO招股书文件。招股书显示,蔚来汽车计划在纽约证券交易所挂牌上市,股票代码为“NIO”,拟筹集最多18亿美元资金。

招股书中披露,蔚来创始人李斌持股17.2%,腾讯持股15.2%,高瓴资本持股7.5%,蔚来北美CEO Padmasree Warrior持股1.4%,车和家创始人李想持股1.7%。

另外招股书还显示,蔚来汽车最近才开始创造营收,自公司成立以来尚未实现盈利。

在2016年、2017年和截至2018年6月30日的6个月里,蔚来汽车的净亏损分别为25.733亿元人民币、50.212亿元人民币和33.255亿元人民币。另外,在2016年、2017年和截至2018年6月30日的6个月里,蔚来汽车业务运营活动所带来的负现金流分别为22.016亿元人民币、45.747亿元人民币和36.348亿元人民币。

在截至2018年6月30日,蔚来汽车的总营收为4599.1万元人民币。其中,汽车销售业务营收为4439.9万元人民币;其他销售业务营收为159.2万元人民币。

除了招股书,李斌还发布了一封公开信,信中表示自己经过长期的考虑,决定拿出自己持有的5000万股蔚来股票,相当于个人1/3的蔚来股份,转入信托架构,在自己保持投票权的同时,其经济收益将通过蔚来的车主用户来讨论和决定如何使用。蔚来要做根植于中国的世界级企业,更重要的是,蔚来要成为全球第一家用户企业。

据了解,在美国SEC历史上,还是第一次有企业创始人做出这样的决定。这意味着,李斌和蔚来将开创用户拥有企业决策权的先河。

截至2018年7月31日,蔚来ES8订单数超过1.7万台,生产ES8超过1300台,累计融资超24亿美元。截至2018年3月31日,蔚来在全球范围内的专利为2732项。目前已有7家蔚来中心投入运营,53家营业网点投入运营。预计到年底,将有60-80家换电站和400-500充电车投入使用。

蔚来汽车表示,该公司是中国优质电动汽车市场上的先驱,其业务包括设计、联合生产和出售智能化互联优质电动汽车,推进互联互通、自动驾驶和人工智能(AI)等领域中的下一代技术创新。

李斌此前公开表示,接下来3年,蔚来的目标不是将公司做到多大、营收做到多高,而是要努力让公司成为全球用户满意度最高的企业。

此外,招股书还披露,从投资角度来讲,蔚来资金使用效率较高,3款车型同时研发,市场服务体系也已经初具规模。

李斌曾说过,造车是一件很烧钱的事,没有 200 亿元的资金准备,最好别进来。

公路飞行汽车咨询公司创始人一苒分析:由于巨大的研发投入、重资产模式,即便是年销量在 10 万辆左右,到 2021 年蔚来汽车营业利润率也只能勉强达到 2% 左右。更符合实际的情况是,“ 到 2021 年蔚来汽车将营业利润率低于 -10% ,需要持续融资、大把烧钱。”

对于目前融资总额已经超过 150 亿元的蔚来汽车而言,在一级市场继续融资已经有很大难度,在仍然面临不断烧钱、亏损的困境下,唯有上市,才是蔚来汽车募集更多资金的出路。

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