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理想是否有投资价值?
在招股书上,理想一直强调一个数据,那就是所谓的正向现金流,在Q2,其毛利率为13．3%,比第一季度的8%的毛利率再次提升。这对于一个只卖了10473辆(截止上半年)车的企业来说,那真的是在玩财务技能了。
在此,强烈建议理想汽车降价,目前,理想ONE售价32．8万元,但是,从7月23日起的2020年新能源汽车推广补贴政策正式实施,超过30万的车不再享受补贴,理想坚持不降价。
那边,有着高毛利的国产标准续航Model 3应声降价,指导价降到30万以下,继续享受国家补贴。
销量是车企唯一衡量的标准,车企的商业模式是规模效应,年产量10万辆和100万辆在供应链的议价能力完全不一样,这对于汽车这样有着万级别零部件的产品来说,降价就是便士游戏(马斯克原话),规模决定一切。
如果理想ONE毛利达到了13．3%,理想汽车有这样的底气降价到30万以内去享受国家补贴,让更多的消费买得起理想ONE,从而迅速做大规模。
是产能不足、销量火爆,导致理想不愿意降价吗?在理想IPO前一天,从深圳KKMall的理想体验店信息来看,现在预订提车周期是2-4周,在从理想的销量来看,六月份销量为1891台,已经连续下滑。
这意味着,理想前期数年积攒的用户消耗完毕,新增用户下滑严重。
理想提毛利、提正向现金流的目的,只有一个,去IPO!去二级市募资!也确实是做到了。
从质量来看,上市几个月的理想ONE,已经出现了自燃、断轴等事故,这里使用了增程式技术的车型,更复杂的动力系统,必然对稳定性和可靠性带来挑战,残值问题也会突出。
油耗其实也并不具备优势,根据理想体验店工作人员介绍,在满电满油的情况下,理想ONE的续航里程是650-700公里,这比刚开始说的1000公里缩水严重,实际跑下来,可能也比650-700公里要少。
随着电池技术的进步,650-700公里的续航里程,价格已经下沉到了30-40万的区间,未来电池技术进步,会进一步降低成本并且提高续航,加上充电设施的完善和充电效率的提升,这样对比,增程式技术就显得很鸡肋。
总得来说,增程式技术就是过渡性技术。所有买增程式技术车型的车主,最终会成为技术进步过程的小白鼠。 看到这里,你认为理想会有投资价值吗?理想还有炒作价值吗?还是上市当天即是颠覆?
