资本侦探原创
作者 ｜ 婷婷
在大本营美国和掘金地中国，特斯拉都正处于舆论风暴之中。美国一起特斯拉在“无人”驾驶状态撞树起火致两人身亡的事故，让特斯拉的Autopilot（自动巡航）技术保守质疑，同时在中国，“刹车失灵”四个字成为特斯拉挥之不去的阴影。
但马斯克依旧不在乎所谓舆论。在今日凌晨的财报电话会上，马斯克甚至直言美国媒体对事故的报道具有欺骗性，对于自动巡航技术的解读都是错误的，“那些记者应当为自己所写的文章感到羞耻”。
对比来看，上周被群起攻之的特斯拉大中华区对外事务副总裁陶琳，其被诟病“傲慢”的公关态度，跟马斯克比起来只是小巫见大巫。
特斯拉确实有底气傲慢，今日凌晨披露的2021Q1财报显示，特斯拉实现了连续第七个季度盈利，且交付量再创新高：
2021年Q1，特斯拉总生产量为18．0万辆，同比增长75．6％；总交付量为18．5万辆，同比增长108．9％，皆创下历史新高；
2021年Q1，特斯拉实现营收103．89亿美元，同比增幅达73．6％；
2021年Q1，特斯拉实现毛利润22．15亿美元，同比增幅79．5％；实现Non－GAAP下归属于普通股东的净利润10．52亿元，同比增长363．4％。
有趣的是，此次财报中显示，特斯拉的赚钱之术除了卖新能源积分之外，还增加了炒比特币这一项——炒币在一季度为特斯拉赚了1．01亿美元。炒币大户马斯克也再一次赚得盆满钵满，由于特斯拉在他的经营下达到了预定的市值及财务增长目标，马斯克将再解锁两笔期权奖励，总价值110亿美元。
论会搞钱，还真没有几个人能比得过马斯克和他的特斯拉。
怎么赚钱的？
众所周知，造车是一门极其烧钱、投入前置、盈利困难的生意。作为新造车鼻祖的特斯拉，到底是如何实现连续盈利且净利率不断拉升的？
从2021Q1财报来看，特斯拉赚钱的方式主要有三：卖车、卖分、炒币。
卖车当然是特斯拉最核心的业务。一直以来特斯拉讲述的都是一个基于边际效应的故事：从高端市场切入提升品牌及技术门槛，待消费者形成一定认知后，再通过成熟的技术套用到售价及成本均更低的车型，拉升销量，控制成本，实现更高的毛利及净利水平。
在Model 3推出后，特斯拉确实朝着规模效应增大和边际成本递减的方向迈进，但是去年第四季度，特斯拉毛利率滑坡让市场对其经营逻辑产生质疑。好在2021年Q1，在交付量创下新高的情况下，特斯拉毛利率回调至21．3％，整车销售毛利率为提升至25．8％，较上季度来说盈利能力有所修复。
基于通过扩大规模提升毛利的逻辑，特斯拉财报中强调的两个指标有平均每车成本及售价。
