在几乎所有平级主力公司均面临财务压力的情况下，吉利商用车集团与汉马科技之间的股权、人事变动也被理解为吉利控股集团释放资金压力的重要手段。（微信公号：CNWAUTO）
近日，汉马科技发布公告称，吉利商用车总裁范现军已被选举为汉马科技董事长，汉马科技原董事长周建群和1988年进入汉马科技的原总经理刘汉如已分别辞去董事长和总经理职务。
联想到吉利商用车集团之前收购汉马科技控股权，以及汉马科技又在近日向吉利商用车集团非公开发行A股股票事项，有业内分析称，吉利商用车或有“借壳”汉马上市的打算。
业内分析认为，结合汉马科技当前的业绩表现和商用车行业在近年来的整体市场表现来看，吉利商用车集团的系列动作或许与吉利汽车当前面临的资金压力有关。
“借壳”上市？
6月9日，汉马科技公告称，公司将在6月17日举行的临时股东大会上审议增补赵杰为董事会董事，增补余杨为监事会监事的相关议案。由于赵杰和余杨分别现任吉利商用车集团副总裁和吉利商用车集团内部控制部副部长，汉马科技的此次公告也被认为与吉利商用车的“借壳”密切相关。
因为在此之前，汉马科技刚刚公布了系列人事变动。除了范现军接替周建群出任董事长和刘汉如辞去副董事长和总经理职务之外，依旧在汉马科技担任常务副总经理职务的上官云飞和已经不在汉马科技担任任何职务的陈丽敏也同时辞去了董事职务和监事职务。而上官云飞和陈丽敏辞任导致的职务空缺恰好是赵杰和余杨将要接任的相关职务。
很明显，董事长和公司董事的接连变更，也为吉利商用车接手汉马科技的日后运营提供了更多可能。在此之前，吉利商用车方面的董事占比和汉马科技方面的董事占比为2：2，赵杰出任公司董事之后刚好打破董事平衡局面。
比较巧合的是，汉马科技的系列人事变动发生时间恰好是在吉利商用车控股汉马科技一周年之后。2020年6月，华菱星马（汉马科技曾用名）发布公告称，吉利商用车集团将以不低于4．35亿元的价格收购公司15．24％股权。此次人事变动之前，吉利商用车集团对于汉马科技的持股比例也因定向募资事项达到了28．01％。
然而，与吉利商用车不断增加持股相悖的是，自2017年以来，汉马科技的扣非净利润就在不断下滑。在新冠肺炎疫情的影响之下，汉马科技在2020年的归属净利润和扣非净利润已全部由盈转亏。而且汉马科技的亏损状况并未在2021年有所好转，截止到今年第一季度，汉马科技的归属净利润亏损为1182万元，较疫情影响严重的2020年同期亏损更大。
对此，有业内分析称，吉利重视汉马科技主要是看重商用车行业的重卡发展前景以及汉马科技在重卡领域的产业链布局。因为在疫情影响严重的2020年，国内重卡销量达到了162万辆，同比增长36．14％，且汉马科技在今年前5个月的销量也实现了15．85％（中重卡）和23．25（专用车上装）。
但遗憾的是，与一汽解放、福田汽车、中国重汽等商用车领头企业相比，华菱星马的销量增长比例和市场份额依旧相差很大。而这也成为了吉利商用车“借壳”传闻的主要原因。因为要想在商用车领域取得成果，吉利仍需不断地投入资金和精力。
压力重重
虽然商用车集团“借壳上市”的传闻并未实锤，但似乎也在侧面反映了吉利控股集团正承受着较大的资金压力。因早在商用车集团“借壳”传闻之前，便已经有了“沃尔沃重启IPO”“吉利回归创业板”等系列消息。此后，吉利汽车集团还曾发布公告称：将配售股份以保证公司现金充足。所以，在吉利集团尚且需要配售股份保证公司现金充足的情况下，吉利商用车的系列动作也理所当然的被理解成吉利控股集团资金承压的信号。
作为一家以乘用车业务为主的车企，吉利在商用车领域起步较晚。直到2016年，吉利通过收购东风南充汽车有限公司，才正式进军商用车领域。从吉利商用车集团的当前布局来看，吉利除了具备以新能源商用车生产为主的吉利四川商用车和以传统燃油卡车为主的汉马科技之外，并无太多实质性进展。在新能源商用车市场份额依旧较小的情况下，汉马科技似乎已成为吉利商用车集团在商用车领域取得实质突破的重要突破点。
2020年，一汽解放的中重卡销量为39．45万辆，同比增长38．7％；中国重汽的重卡销量为20．6万辆，同比增长50．49％；福田汽车的中重卡销量为19．6万辆，同比增长63％。与此同时，汉马科技在2020年的中重卡销量仅为1．8万辆，即便是把专用车上装销量计算在内，汉马科技的全年销量也仅为3．2万辆，与上述三家“头部”商用车企业产销规模相去甚远。要想在以中重卡销量为主的商用车领域取得成果，吉利商用车集团需要付出的投入和努力可想而知，资金付出也自然是今非昔比。
从吉利控股集团的管理架构来看，吉利汽车集团、沃尔沃汽车集团以及吉利商用车集团均属于吉利控股集团的一级子公司。当下，沃尔沃已经因为电动化转型压力谋求新一轮的IPO，吉利汽车集团也由于高资本支持和短期杠杆压力而被标准普尔（世界权威金融分析机构）评级为“BBB－”（偿还债务能力一般）。在几乎所有平级主力公司均面临较大财务压力的情况下，吉利商用车集团与汉马科技之间的股权、人事变动也被理解为吉利控股集团释放资金压力的重要手段。
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