前言：
长跑9年，身为国内最大的出行企业，滴滴的上市之路历经坎坷。但在上市背后，数据安全、是否滥用市场支配地位、司乘权益保护等，仍是滴滴需要去直面和解决的问题。
作者 ｜ 方文
图片来源 ｜ 网 络
滴滴正式在纽交所挂牌上市
美国东部时间6月30日，滴滴正式在纽交所挂牌上市，股票代码为“DIDI”。
出行市场竞争异常激烈，经过九死一生的拼杀，滴滴突破重围，实现了出行线上化、交通工具共享化，成为全球最大的移动出行平台。
6月11日，滴滴正式向SEC递交了IPO招股书。招股书显示，滴滴的业务涵盖网约车、出租车、顺风车、共享单车、共享电单车、代驾、车服、货运、金融和自动驾驶等服务。
截至2021年3月，滴滴在包括中国在内的15个国家约4000多个城镇开展业务，在截至2021年3月31日的12个月里，滴滴全球年活跃用户为4．93亿，全球年活跃司机1500万。
从单量和交易额来看，在截至2021年3月31日的12个月里，滴滴全球平均日交易量为4100万单，全平台总交易额为3410亿元人民币。
2018年1月1日至2021年3月31日的3年时间内，平台司机总收入约6000亿元人民币。
递交招股书后，这家公司的股权架构也清晰展现在公众面前。招股书显示，IPO之前，滴滴创始人、CEO程维持股7％，联合创始人、总裁柳青持股1．7％。
根据中概股常规的同股不同权的安排，程维柳青合计拥有超过48％的投票权，包括程维柳青在内的滴滴管理层拥有超过50％的投票权。
滴滴的收入由“三大业务”构成，分别是中国出行业务（中国网约车、出租车、代驾和顺风车等业务）、国际业务（国际出行和外卖等业务）和其他业务（共享单车和电单车、车服、货运、自动驾驶和金融服务等业务）。
但整体来看，滴滴目前仍处于亏损状态。2018年至2020年，滴滴的净亏损分别为150亿元、97亿元、106亿元。过去三年累计亏损达353亿元。
滴滴自2012年天使轮融资80万元起，至今8年已经完成近20轮融资成为国内融资次数最多的公司。
滴滴这次上市过程极度保密，从递表到挂牌仅仅用了20天的时间。到上市这一天，不仅没有发布会、敲钟仪式，甚至公司内部也没有举办庆祝活动。
香港／美国IPO的选择
滴滴公司考虑到外部宏观环境的变化，中概股在美国市场可能面临更大压力，滴滴管理层曾一度准备在香港IPO，但最终因为估值及其它考虑决定在美国上市。
香港IPO的估值最高800亿美元，低于美国的至少1000亿美元。
如果选择香港IPO，滴滴不仅需要游说投资者认可其商业模式，更需要时间来证明。
美国市场因为已经有优步这样的网约车公司上市，滴滴不再需要向投资者解释其商业逻辑，也因此更容易给滴滴较高的估值。
刚上市即遭下架处罚市值蒸发百亿
7月2日，国家网信办正式宣布，滴滴存在严重违法违规使用用户个人信息的行为，对其进行安全审查，审查期间，停止新用户注册。
到7月4日，调查结论就基本上已经出来了，指控滴滴严重违法违规收集客户个人信息，做出的处罚决定也是非常严厉的，就是滴滴出行App下架。
让人没想到的是，网信办发布公告之后，苹果App Store、国内各大安卓应用商店、微信／支付宝小程序均对滴滴出行做出了下架处理。
随着滴滴出行APP被下线，滴滴股价遭受到了巨大波及，仅7月6日一天，股价跌幅高达20％，市值蒸发145．8亿美元，约合950亿元人民币。
此次调查对滴滴影响比较深远，短期是新用户注册受限制，长期看，如果发现安全问题滴滴将面临处罚。
海外市场是下一个蓝海
目前看来，滴滴短期内最大的蛋糕大概率来自于海外业务。截止2021年一季度末，滴滴的国际市场业务仅贡献了6．6％的营收，潜在的增长空间巨大。
据招股书披露，滴滴计划将约30％的募资额用于扩大国际市场的业务，很显然，国际市场被放在了非常重要的位置。
滴滴发力海外市场，Uber无疑是绕不开的对手。从覆盖区域上来看，目前Uber已经覆盖了全世界80个国家，10000个城区。而滴滴覆盖的国家数量仅有15个，近4000个城镇。
收入方面，滴滴招股书显示， 2020年国际业务撮合的交易额（GTV）为255．84亿元，实现收入为22．93亿元。与Uber还有一定的差距，Uber扣除在北美地区的收入超过230亿元。
滴滴在中国目前的网约车市场的布局基本完成，未来的增量只能有两块，一块是中短期的海外扩张，一块是长期的自动驾驶时代的彻底革命。
如果在海外市场获得了增量空间，那么用户数量、交易额等核心指标的增长天花板将被打开。
国际化和自动驾驶是新的轨道
在过去几年，滴滴尝试过横向发展，并不断迈入新的领域。从共享两轮业务，到滴滴货运，再到橙心优选。
新业务无疑都会陷入融资补贴、抢占市场、涨价赚钱的循环中。
总的来说，就是滴滴在C端的横向业务扩张带来未来想象空间，显然是非常有限的。
滴滴的电动汽车和自动驾驶业务，因为这两项业务被滴滴看作是公司未来的发力点。
招股书中表示，电动汽车的日益普及和自动驾驶的商业化将促进移动出行的增长。而且滴滴已经在该业务板块投入大量资金以开发新产品及技术。
2021年4月份起，滴滴开始成体系地招聘汽车制造相关的人才。滴滴汽车项目覆盖了项目管理、工程研发、采购、制造的方方面面，造车所需的职位基本上已经配齐了。
为了打通无人驾驶和网约车平台之间桥梁，滴滴的造车业务也开展得如火如荼。先是去年11月，滴滴发布花费三年与比亚迪联合打造的定制网约车D1，D1搭载了为滴滴司机设计的智能车机系统；
其次，在D1发布会上，滴滴透露了10年目标，2025年推出D3，普及100万辆，搭载自动驾驶功能；2030年希望去掉驾驶舱，实现完全自动驾驶。
结尾：
通过布局自动驾驶、电动汽车产业链为代表的新技术，滴滴希望从一家网约车出行公司成为一家技术驱动的公司。
互联网的故事永远都害怕天花板，只要不到天花板，短期的亏损能够唤回高速的增长，资本就愿意配合，而资本的手切不可触及它不该出现的位置。
部分资料源自：燃次元：《滴滴上市，驾轻就熟》，虎嗅APP：《上市后，滴滴要讲什么故事？》，新浪财经：《滴滴为什么着急去美国上市？背后是一场怎样的豪赌？》科技天天侃：《市值大跌、产品下架，这一次滴滴失去的不只是1000亿》，中国新闻周刊：《滴滴“踩刹车”：庞然大物的数据安全隐忧》，中国企业报青财经：《滴滴出行上市又下架，“悄然”背后的故事？》
