4月4日，知行汽车科技（苏州）股份有限公司（下称“知行汽车”或“知行科技”）在港交所递交招股书，冲刺港交所主板上市，联席保荐人为花旗、华泰国际、建银国际。此前有媒体报道称，知行科技或计划通过港股IPO筹集2亿至3亿美元。
据招股书介绍，知行科技为自动驾驶解决方案提供商，专注于自动驾驶域控制器。据介绍，自动驾驶域控制器是L2级至L5级自动驾驶的任务关键组件，作为自动驾驶解决方案的大脑，融合并处理来自汽车传感器的数据，以作出自动驾驶决策并触发车辆中的执行器。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年自动驾驶域控制器销售收入计，知行科技是中国第二大第三方自动驾驶域控制器提供商，市场份额为26.2%；按2022年自动驾驶域控制器销售收入计（包含整车厂（OEM）自研的域控制器），其是中国第四大整体自动驾驶域控制器提供商，市场份额为8.6%。
天眼查信息显示，知行科技成立于2016年12月，位于江苏省苏州市。目前，该公司的注册资本约为2.04亿元，法定代表人为宋阳，股东包括宋阳、混改基金、国中创投、明势资本、理想汽车、建银国际等。
知行科技在招股书中称，该公司提供两条自动驾驶域控制器产品线，即与Mobileye合作开发的SuperVision™及自主设计的iDC系列，包括iDC Mid及iDC High。此外，知行科技还提供智能前视摄像头（iFC）产品。
2020年、2021年和2022年，知行科技的营收分别为4765.5万元、1.78亿元和13.26亿元；毛利分别为959.6万元、3678.3万元和1.11亿元，经营亏损分别为4294.3万元、5038.6万元和6230.7万元。
报告期内，知行科技的年内亏损（净亏损）分别为5382.7万元、4.64亿元和3.42亿元，利润率分别为-113.0%、260.4%和25.8%。而按非国际财务报告准则计量，知行科技2020年、2021年和2022年的经调整亏损分别为3566.9万元、3412.9万元和1687.4万元。
整体而言，知行科技的收入保持快速增长态势，2020年至2022年的复合年化增长率达到427.2%。但贝多财经发现，知行科技的毛利率却出现了大幅下滑，其中2020年、2021年的毛利率分别为20.1%、20.6%，2022年则下降12.3个百分点至8.3%。
另外，知行科技的经营亏损持续扩大，但经营亏损率则在收窄，2020年至2022年的经营利润率分别为-90.1%、-28.3%和-4.7%。同时，知行科技的经调整亏损也在逐年减少，有望在不久后实现盈利。
截至2022年12月31日，知行科技持有的现金及现金等价物为3.66亿元，而截至2021年12月31日则为3204.2万元。贝多财经了解到，这和知行科技于2022年完成了数亿元的C系列融资有关。
据招股书披露，知行科技的C系列融资分为C1轮、C2轮和C3轮，合计融资规模约为6.16亿元。其中，C1轮融资2.7亿元，对应知行科技的估值为22.7亿元；C2轮融资9850万元，对应估值为25.99亿元；C3轮融资2.475亿元，对应估值为33亿元。
招股书显示，知行科技的收入来自：销售自动驾驶解决方案及产品、自动驾驶相关研发服务、销售已装配印刷线路板（PCBA）产品，其中销售自动驾驶解决方案及产品包括自动驾驶域控制器、智能前视摄像头（iFC）产品。
贝多财经了解到，知行科技的第一个自动驾驶解方案于2020年首次实现量产，于2021年开始获得自动驾驶域控制器的收入。2021年和2022年，知行科技的自动驾驶域控制器收入分别为8601.1万元、12.50亿元，占比分别为48.2%和94.3%。
知行科技在招股书中称，其收入绝大部分来自向OEM销售其自动驾驶解决方案及产品，合共交付自动驾驶域控制器超过10万台。目前知行科技已获得14家知名OEM的定点函，包括吉利汽车、上汽通用五菱、长城汽车、奇瑞汽车、东风汽车及极星等。
据招股书介绍，自2018年起，知行科技与Mobileye建立了战略合作伙伴关系。知行科技在招股书中表示，该公司与Mobileye合作推出高端自动驾驶解决方案SuperVision™。极氪001的SuperVision™是Mobileye的EyeQ®5H系统级芯片(SoC)在业内的首次应用之一。
知行科技在招股书中表示，该公司的客户主要包括在其车辆上安装其自动驾驶解决方案及产品的OEM。报告期内，知行科技自前五大客户所得收入合计分别占其总收入的84.2%、92.1%和99.4%，而自最大客户所得收入则分别占其总收入的63.0%、53.0%和96.4%。
于2021年和2022年，吉利集团是知行科技最大的客户。招股书显示，知行科技2021年和2022年度来自吉利集团的收入分别为人民币0.95亿元、12.78亿元，分别占知行科技总收入的53.0%和96.4%。
知行科技在招股书中称，该公司与吉利集团达成的初步合作可追溯至2020年10月，当时双方开始合作研发L2++级自动驾驶解决方案及产品。自此，知行科技成为吉利集团自动驾驶解决方案及产品（尤其是其极氪系列）的主要供应商之一。
截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，知行科技向前五大供应商的采购总额分别占其总采购额的53.4%、78.9%及96.0%，而知行科技向最大供应商的采购额分别占其总采购额的23.2%、54.6%及69.2%。
据招股书介绍，知行科技与Mobileye合作核证及商业化SuperVision™。报告期内，知行科技对Mobileye的采购额分别为人民币570万元、7840万元和9.22亿元，分别占其总采购额的13.6%、54.6%和69.2%。
本次上市前，知行科技的实际控制人为宋阳。据招股书介绍，知行科技的创始人、董事长、执行董事兼首席执行官宋阳直接或间接（通过蓝驰平台、紫驰平台、红驰平台及绿驰平台）有权行使该公司约39.9%已发行股本所附带的表决权。
IPO前，宋阳直接持股23.9%，蓝驰平台持股13.7%，红驰平台持股2.3%，李双江持股7.0%，罗红持股为1.4%。同时，混合改革基金持股9.0%，国中创业投资持股7.6%，HL KlemoveSuzhou通过汉拿科锐动苏州持股7.5%，明势资本通过自知一号持股6.0%。
此外，理想汽车通过北京车和家持股4.5%，建银基金持股2.7%、粤财投资持股1.8%，瑶宇投资持股1.5%、华强创投持股1.2%、扬帆致远、雅枫二期均分别持股1.1%、干融泰润、永鑫投资均分别持股1.0%。
雅枫三期持股0.9%，中天佳创投资、佳汇投资均分别持股0.8%，元禾原点持股0.7%，德创汽车持股0.7%，天津讯飞、合肥科讯均分别持股0.5%，衍盈投资持股0.4%，领军创投持股0.2%，徐景明、招商启航均分别持股0.1%。
原文标题 : 知行科技冲刺港交所上市：毛利率大幅下滑，收入依赖单一客户
