全系降价背后,蔚来能否实现自救?

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“粮草”先行何处寻?

造车新势力,不是在缺钱的路上,就是在找钱的路上。

这是业内的戏言,也是短期内的无奈现实。

2016年12月,李斌曾在第七届全球新能源汽车大会称,新创企业想要造车,至少需要200亿门槛。

▲图源:蔚来汽车官微

该说法曾被多次引述。但在小鹏双重上市的敲钟仪式上表示,何小鹏再次提高了资金门槛,称当时面临的问题是从1到100,每家公司需要的资金可能不太一致,小鹏需要的钱肯定超过300亿。

「不二研究」注意到,蔚来一季度财报显示,截至3月末,蔚来账上的现金及现金等价物为147.63亿元。

对比2021年末的286.00亿元,以及去年3月末的198.88亿元,蔚来现金流缩水不少。

烧钱的造车门槛挡住许多企业,于新能车企业而言,在自身无法规模化盈利的情况下,就要依赖外部融资。

2021年9月7日,蔚来公告将通过在市场上发行股票的方式出售总额高达20亿美元的美国存托股票(ADS)。

通过增发获取资金本是上市公司的惯用手段,但资本市场是否买单,谁也无法预料。消息公布次日(2021年9月8日),蔚来股价跌幅达6.04%。

香颂资本董事沈萌对「不二研究」表示,蔚来将股票转换成ADS上市挂牌交易,相当于增发新股;但在没有正式启动增发工作的情况下,具体增发价格有待确定,最终能募集到多少资金还是未知数。

新能车下半程的竞争加剧,烧钱现状在短期内难以改变。兵马未动,粮草先行,资本储备也是未来竞争的关键之一。

▲图源:蔚来汽车官微

美股上市后,各家也在积极寻求各种融资新手段。目前,小鹏、理想均已回港双重上市,并获得高额资金支持。

作为最早在美股IPO的造车新势力,蔚来直到去年2月才实现双重上市,在资金储备上落后老对手一步。

目前,新能源板块仍是资本市场的风口,但市场风向多变,新能车的竞争格局也在随时变化;若不尽早抓住风口,储备充足的“粮草”,蔚来的未来竞争将面临更多不确定性。

重压之下突围难

全球缺芯浪潮依然紧锁新能车的咽喉。

蔚来也不例外。马来西亚的疫情一度波及其供应链。

2021年8月17日,博世公司中国副总裁徐大全在朋友圈称因马来西亚新一轮疫情,某半导体供应商暂时关闭部分产线,后续将直接影响博世 ESP/IPB、VCU、TCU 的供应。预计博世部分芯片同年8月后续基本处于断供状态。

截止2021年10月上旬,仍没有工厂复产消息传出。该事件直接影响国内造车新势力的交付量,芯片荒雪上加霜。

汽车分析师张翔对「不二研究」透露,蔚来供应链较为单一,并没有备用供应商;一旦供应商出现问题,蔚来就会出现停产风险。

▲图源:蔚来汽车官微

张翔还指出,蔚来是以销定产模式的车企,库存不高;于其而言,供应链一旦出现问题,就会直接反映在交付量上。

2021年9月1日,蔚来曾公告下调交付预期,将此前预计2021年第三季度交付量修订为约22,500至23,500辆。

其自述原因也提到受马来西亚、国内南京等地的疫情影响,导致蔚来个别零部件供应受限,特别是ES6和EC6生产端严重受限,影响了8月交付量。

▲图源:蔚来汽车官网

「不二研究」认为,疫情只是干扰整车生产的因素之一;供应链的单一和以销定产模式,或是影响蔚来交付量的更深层原因。

缺芯、缺零部件两座大山之外,蔚来自身也波折不断:2021年以来,“踏板门”“自燃门”“自动驾驶门”等,将之置于舆论的风口浪尖。

2021年8月18日,有蔚来车主发起一个对NOP/NP系统认知的联合声明称,蔚来的宣传“未对车主构成混淆和误导”;更多的蔚来车主却在蔚来APP里发布“反对车主联合声明”。

2021年10月11日,新浪微博#超三千名车主反对蔚来车主联合声明#词条阅读量达67.5万次。

抛开声明本身的争议不论,蔚来车友圈随之迅速出圈。曾经,蔚来与车主圈层的密切关系,令不少车企艳羡,但“饭圈化”的车友圈文化终究埋下一些隐患。

类似于偶像粉丝“塌房”,当某些蔚来车主出现强烈的排外意识,主动为商业公司辩护,其车友圈失衡似是必然。毕竟,不是每个蔚来车主都是蔚来粉丝,却是实实在在的消费者。

▲图源:蔚来汽车官网

硬币的另一面,蔚来也很难与这部分“粉丝”相割裂。无论从用户忠诚度还是购买力而言,他们无疑是蔚来的核心消费者;抛弃他们,就等于抛弃过往的粉丝运营策略,以及否定公司对用户的承诺。

新能车风口,赛道竞争更加白热化。蔚来直面缺芯浪潮、供应链断层等行业共同难题,自身车友圈文化失衡也非一日之功;当竞争对手奋起直追,蔚来如何负重狂奔?

翻身仗之后,守擂战更难

目前来看,小鹏已月销破万,在蔚来身后紧追不舍;理想虽产品线单一,但理想ONE稳坐新能车单一产品销量排行榜冠军。

古语有云,创业易而守成难。2021年9月销量翻身仗之后,越来越多入局者的猛烈进攻,新能车“老大哥”的守擂战似更加艰难。

去年,蔚来押注了更多的新品线,此外,也在布局海外市场:蔚来ES8于2021年9月30日在挪威上市,并开始交付首批车辆;位于挪威奥斯陆的首家“欧洲牛屋”也于同年10月1日正式开业。

也许,海外布局能给蔚来带来新增量,但国内市场才是大本营。且随着新能车市场渗透率的持续提升,海外也是兵家必争之地。

新能车战争下半程,蔚来能否靠降价扭转颓势?

本文部分参考资料:

1.《供应链应对不足 蔚来开始“掉队”》,第一财经

2.《超3000位蔚来车主反对联合声明:不想被代表,强烈要求蔚来召回》,新浪科技

3.《超万辆订单无法交付 疫情只是缺芯表象?》,凤凰网汽车

4.《手握378亿,蔚来还能「烧」多久?》,每人Auto

5.《蔚来,降了!》,极客公园

作者|若楠 七宝

排版|Cathy

监制|Yoda

出品|不二研究

       原文标题 : 全系降价背后,蔚来能否实现自救?

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