丑媳妇总要见公婆，在大哥和二哥的2023年报早已经出来的情况下，小鹏的2023年报姗姗来迟，该如何看待小鹏汽车的这一份年报呢？
新能源正前方就开门见山吧，虽然依然是巨亏，但这份年报却颇有亮点，可惜并不算什么利好，小鹏汽车的问题已经是明牌，它依然没有摆脱生存危机，留给它的时间依然非常有限！
01 小鹏汽车2023年报简析
2023年，小鹏汽车实现营收306.8亿元，相比2022年的268.6亿元同比提升14.2% ；虽然营收有所增长，但亏损幅度也进一步扩大了，2023年净亏损103.8亿元，而2022年净亏损91.4亿元，亏损幅度增加了13.6% ，跟营收的增长幅度差不多，2021年净亏损仅48.6亿元。
全年毛利率为1.5%，2022年则是11.5%，汽车销售毛利率为负1.6%，2022年是9.4%，公司给的说法是新能源汽车购车补贴结束后加大了促销力度，加上一些旧车型的亏损计提，如果剔除掉这些因素，汽车毛利率为正的0.8% 。
全年汽车销量为141601，同比增长17%，比营收的增长幅度大了一点，说明平均售价有所下滑，不过考虑到去年的行情，倒也符合事实。
从全年的财务状况来看，去年小鹏的财务状况是比较糟糕的，好在第四季度的表现还算是凑合。
第四季度营收达到130.5亿元，同比增长153.9%，环比增长53%，创了单季度营收新高；净亏损为13.5亿元，同比大幅度收窄42.9%，环比收窄65.3%；整体毛利率也由负转正，环比提升8.9个百分点至6.2%；汽车毛利率也由负转正，环比提升了10.2个百分点至4.1% 。
Q4业绩的“亮眼”表现自然是得益于销量的提升。
小鹏汽车自从2022年8月G9发布成为业界笑话之后，进入了半年多时间的内部改革，去年上半年整体销量是非常惨淡的，甚至小鹏主力车型p7改款p7i在去年三月份就急匆匆上市了，也没能帮忙稳住销量。
直到下半年，尤其是Q4，G6和新款G9小小“大卖”了一波，才帮助小鹏又回到了月销2万辆的水平。Q4总体销量超过6万辆，较2022年同期增长了170.9% ，跟上半年相比简直是一个天上一个地下。
虽然跟理想没法比，但客观讲，小鹏汽车2023年Q4的这一份业绩已经实属难得了，毕竟2022年下半年后爆出来的问题实在太大了，整改对公司而言也是巨大的动荡。
但关键2023年Q4已经是过去式，进入2024年，公司的销量又成为大问题了！
02 小鹏汽车一季度重回泥潭
进入2024年后，由于去年底的冲量因素，叠加春节的原因，今年前两个月小鹏的总销量只有12795辆。根据财报，小鹏汽车对于2024年Q1是 2.1万至2.25万辆的预期，也就是三月份的预计销量仅有0.8-0.95万辆，依然不足一万辆，简直是昨日再现。
小鹏汽车2024年的目标是28万辆，月均要达到2.3万辆，即使剔除掉一季度的特殊情况，从目前看，想要完成这个年度销量目标几乎可以说不可能。
而且一季度的这个销量情况，也就意味着小鹏汽车好不容易在去年Q4改善的财务指标，在今年一季度又会再一次恶化，整体毛利率和汽车毛利率将无可避免地又转负。
其实指标恶化也没啥，毕竟一季度大家日子都不好过，小鹏虽然比别人销量更难看一些，但推给节日因素也情有可原，关键是小鹏汽车接下来的销量怎么办，而目前依然看不到转机。
就说2月份的销量4545辆，虽然主要是春节原因导致，但小鹏的下跌幅度就是更大，而且销售结构更糟糕。除了1448辆新推出的MPV车型X9，其他车型加起来也就3000辆的样子，这里面还有p7i、g6、g9几款主力车型，也就意味着即使作为主力车型，2月份每个车型的销量还不到1000辆。最令人糟心的是去年的G6，才卖了多久，就已经卖不动了。
进入三月份，本该逐步恢复正常了吧，但从周销量来看，小鹏汽车除了新车型X9 表现还勉强凑合之外，其他车型依然惨淡，降价到18万开头的G6的销量依然让人很担心。
这种情况下，你说小鹏接下来的销量靠谁来救呢？
靠X9 吗？
还是趁早放弃这种念头吧，MPV本来就是小众车型，纯电车型的MPV就更小众了，注定了无法构成车企的销量主力，关键x9这个相比于小鹏旗下其他车型还能凑合看的销量，除了是因为新车型之外，可能更主要还得归功于理想MEGA的失败。
MEGA较高的定价衬托出了x9的性价比，尤其是mega遭遇“灵车”攻击，让一部分mpv需求转向了x9 ，后续随着mega灵车门影响逐步消退，或者理想换代，或者mpv车型竞争加剧，小鹏x9的销量也很难有更高的期待。
事实上，如果回顾小鹏过去的产品，除了横空出世的p7可以畅销几年之外，其他的车型销量基本都是集中在半年内，然后就几乎可以忽略不计了。强如官方吹上天的G6也不例外。
那如果x9也不行了，要靠谁呢？
期望与滴滴合作的新品牌A级产品mona吗？
虽然说有了滴滴的年报销，打底就有望10万辆以上，但如果小鹏对于mona越依赖，mona 2B导向的属性，很可能也会影响小鹏主品牌产品的销量，倒逼小鹏更加依赖于mona，就相当于是将命交给了滴滴，到那个时候只会更危险。
更不要说mona品牌是否能成功还有巨大的不确定性，这两年网约车市场也已经逐步饱和，看看埃安的销量就知道了。
03 小鹏的困境所在
接下来小鹏汽车要靠哪款车型来撑销量呢？只有天知道，但造成现在小鹏汽车一切困境的原因却是很清楚的。小鹏汽车，无论是产品定位，还是产品力，抑或是供应链管理能力，都存在明显的短板。
2022年8月g9失利后，小鹏汽车开始了内部的大整改，有一些问题得到了解决，但在产品定位、产品力和供应链管理能力这几个短板上，却没有得到根本解决，甚至都没有明显提升的感觉。
小鹏汽车其实也知道自己的困境，也一直在努力地扑救，包括努力削减成本和降低研发投入，控制成本，尤其是管理费用相关的，自然是对的，但研发投入的减少长期看无疑会削弱它的竞争力，这种牺牲长期竞争力换取短期财务指标好看的行为，是对是错，有待商榷。
唯一庆幸的是，小鹏账上还有现金储备457亿，还能勉强再撑一撑，但留给它的时间也确实不多了，如果上半年不能尽快把销量拉起来，就极其危险了，因为大家看到它销量不行了，马上就要担心它是不是真的要倒闭，更不敢买了，恶性循环马上到来。
就看小鹏管理层接下来几个月的出招了，祝它好运吧。
原文标题 : 暴跌近90%后，再次巨亏百亿，争议极大的网红企业，是机会还是陷阱？
