净赚超2亿,赛力斯终于熬出头了

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仍在风口浪尖

作者|楚门 王磊编辑|秦章勇

搭上华为顺风车的赛力斯,终于赚了钱、养了家。

2024年第一季度,赛力斯营业收入同比大增421.76%,达到265.61亿元,同比扭亏为盈,属于上市公司股东净利润为2.2亿元。

这也是赛力斯投入新能源汽车造车后,历经4年亏损的首次季度盈利,一定程度上摆脱了亏损魔咒。

如今的赛力斯,终于可以在和华为合作之余,安心搞自己的新能源事业了。

不过和季度实现盈利相比,最近有件事让赛力斯如鲠在喉——问界M7山西运城事故,直至目前,仍有许多疑点待解。

01 卖一辆赚2300元

赚钱了自然是因为车卖得多了。

今年一季度,赛力斯的新能源汽车销量达到了9.48万辆,环比增长14.66%,同比暴增374.77%,单季度新能源汽车销量创下历史新高。

仅鸿蒙智行旗下AITO问界系列就交付了8.6万辆,并连续三个月夺得中国新势力品牌销量冠军。

具体来看,今年一到三月,AITO问界系列分别交付了32973辆、21142辆、31727辆新车。

这一点官方在财报中也特别指出,称由于新问界M7的销量增长,使得规模效应加速显现,产品毛利率提升至21.5%

这是什么水平?根据公开数据,第一季度比亚迪和特斯拉的毛利率分别是21.88%17.4%,而同样押注增程市场的理想,去年第四季度毛利率则是23.5%。更何况,眼下不少新势力车企的单车毛利仍为负数。

持续攀升的销量和高毛利以及近30万的平均单车售价,为赛力斯带来了高收入。今年第一季度,赛力斯实现营业收入265.61亿元,较上年同期的50.91亿元,同比增长421.76%,环比增长38.61%。

Q1的归母净利润则为2.196亿元,较上年同期的-6.251亿元,同比增长135.12%,正式实现扭亏为盈。简单计算一下,相当于今年Q1赛力斯每卖出一辆车,净赚约2300元。

扣非后净利润也有1.144亿元,较上年同期增加10.38亿元,上年同期为-9.237亿元,同比增长112.38%。

官方称,自2016年以来,赛力斯连续八年持续规模化投入智能电动汽车研发,历经四年亏损,才在2024年一季度实现首季经营性盈利。

之所以能盈利,除了赚得多了赛力斯的成本也在降低。2024年一季度,赛力斯的营业成本率较2023年四季度环比下降8%

在降低成本的同时赛力斯还保持了高研发投入,今年Q1的研发费用为9.54亿元,环比增加3.49亿元。

受一季度财报消息的利好,赛力斯今天开盘大涨5%,每股一度冲上了103元,总市值站上1500亿元,不过截至发稿,股价又开始回落。

毫无疑问,赛力斯一季度报告的良好表现来源于规模效应的显现。规模化对汽车行业的重要性不言而喻,特斯拉、比亚迪、理想都是凭借销量扩大,均摊了研发成本、生产成本、运营等成本,从而实现盈利。

02 研发支出占大头

和第一季度报相比,2023年报透露出来的信息更多,如果用一句话总结2023年的赛力斯,那就是痛并快乐着

快乐是因为,赛力斯营收规模接连大幅增长,并一跃成为造车新势力的一线阵营。而痛是因为,尽管问界车系大卖,但赛力斯仍处于前期投入阶段,随着车型阵容的扩大,研发支出和销售渠道拓展的投入对赛力斯来说仍是一笔不小的开销。

2023年赛力斯总营收为358.42亿元,较去年的总营收341.05亿元,同比增长了5.09%,其中新能源汽车营收达 289.48 亿元,同比增长 16.10%。

营收的升高也代表着赛力斯车型开始大卖,其2023年全年销量达到了15.09万辆,创下了历史新高。

不过纵观全年,仍是处于亏损状态,2023年归属于上市公司股东的净利润-24.50亿元。从过往数据看,2020年~2022年,赛力斯归母净利润分别亏损17.29亿元、18.24亿元和38.32亿元。

2023年,在扣除非经常性损益后的亏损进一步扩大,达到48.16亿元,2022年为亏损42.95亿元。

而赛力斯也在报告中明确指出,亏损扩大的主要原因之一主要是M9、M7 等研发投入较高,致研发费用、人工成本等综合成本较高;为了实现销售上量,公司加大了销售渠道建设和市场营销投入。

确实,这两款车型的研发投入在总成本中占据了相当大的比重,不仅包括了高额的研发人员薪酬、设备购置及运营成本,还包括了复杂的模具开发和生产准备等一次性投入。

最直接的成果就是本次北京车展展示的赛力斯魔方平台,这是行业内为数不多,可以兼容超增、纯电、超混三种动力形式的汽车平台。‍‍‍‍‍

2023年赛力斯研发投入44.38亿元,占营业收入的12.38%,截至2023年末,其研发人员已经达4955人,同比增长18.6%。

虽然处于“多卖多亏”的状态,但也意味着,一旦成功上量抢占市场份额,盈利是早晚的事情。

得益于新M7、M9的爆单,赛力斯的经营收入从2023年四季度开始好转。2023年四季度,其季度营业收入达到了191亿元,经营活动现金流净流入72.57亿元,四季度毛利率也提升至13.54%。

而且,今年第一季度营收就有265亿,这已经比去年前三个季度之和还要高,毛利率还高达21.5%,这绝大部分上是靠M7一款车干出来的成绩。

最值得注意的是,无论是从2023年财报还是2024年第一季度财报来看,全都证明了赛力斯是负责研发营销的主力开支,而不是代工厂的地位,这一点对于赛力斯而言是不小的利好。

03 运城事故疑云

4月26日,一辆问界M7 Plus在山西运城追尾一辆道路养护车,造成车上三人死亡的悲剧。

根据网友发布的过往车辆视频记录,事故车辆左前侧追尾了前方洒水车的右后侧,事故车辆M7的前舱和A柱严重变形,车辆从前方开始起火,随后火势蔓延至整车。

问界系列是赛力斯的主销车型,此次事故涉及的问界新M7于去年9月正式上市并开启交付,采用增程的动力形式,共有五座、六座两个版本七款车型,起售价为24.98万-32.98万元。

但根据网友的描述,事故车辆问界M7 Plus后驱5座版车型宣称搭载了AEB自动紧急制动、GAEB异形障碍物自动紧急制动功能。

不过超电实验室在AITO汽车的官网查询到,事故中提到的GAEB异形障碍物自动紧急制动功能,在五座版本的问界新M7 Plus后驱版上,并没有这个配置。

针对这起事故,AITO汽车在其官方微博回应称:“我们对事故深表痛心,对遇难者表示沉痛的哀悼。我们正在积极配合当地交警部门开展事故调查,提供一切必要数据还原事故原因,并对家属提供一切可能的支持。”

4月28日中午,AITO汽车在公告中表示,事发车型是入门非智驾版,并未搭载华为高阶智能驾驶辅助系统,而是使用了博世的方案。

但随后,博世也发布了一则《关于山西运城交通事故声明》,反驳了AITO汽车的说法,称涉事车辆并没有搭载博世智驾系统(含AEB)。

最终有博主发微博表示,事故车搭载的是福瑞泰克的ADAS方案,该公司和博世共同构成了问界M7入门版的智驾方案供应商,但目前这条微博已被删除。

除了关于AEB的讨论,外界同样关注隐藏式门把手是否存在安全隐患的问题。从此前遇难者家属发布的视频中看,事故发生后甚至起火后,车门无法打开,只能砸车玻璃救援。

据汽车商业评论报道,问界M7隐藏门把手设计打开时间,从接收到碰撞信号到门把手完全弹出需要1.22-1.32秒。但是这次事故车速过高(115km/h),碰撞几乎在一瞬间,所以据问界判定远低于1.22秒。

如果说智驾,是因为高低配车型性能表现有所差异可以理解,但涉及到最基本的机械层面,出现重大交通事故,车门却无法打开,无疑是大忌。

在这次事件中,问界成为风暴中心,赛力斯也受到一定波及,从终端市场来看,究竟会在多大程度上影响终端销量,还需要交给时间。

       原文标题 : 净赚超2亿,赛力斯终于熬出头了

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