小米汽车的毛利率5%-10%?怕是要亏损

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 文:诗与星空ID:SingingUnderStars              

雷军在小米集团投资者大会上表示,预计小米SU7大概毛利率会在5%-10%。          

 

          

看到这句话,也许有人回想起很多年前的承诺:综合净利润率5%。           

多的利润会不会返给车主呢?           

当然不会。           

因为这是两码事。           

毛利率5%-10%意味着净利润率低得多甚至可能是亏损(特斯拉已经达到了20%左右的毛利率)。              

          

从财务的角度,在走向盈利之前,新能源车企有三大关卡:           

一是现金流(经营性现金流量净额)为正,这一关闯不过,资本都不会持续投入,很快死掉;           

二是毛利率为正,这一关闯不过,维持不了几年,死掉;           

三是净利润为正,这一关是终极boss,特斯拉十几年才开始盈利,然后大杀四方。           

小米直接跳过现金流这一关,说明雷总不差钱(他自己就是资本)。           

什么是毛利率?           

毛利率是衡量公司销售利润率的一个重要财务指标,它表示销售收入中扣除销售成本后剩余的部分占销售收入的比例。毛利率的计算公式如下:           

毛利率=((销售收入−销售成本)/销售收入)×100%           

毛利和净利相比,主要是不包括销售费用、管理费用、研发费用、财务费用以及其他的营业外收支等项目。           

毛利率是正数的前提,是收入大于成本。              

 

蔚来做到2020年才首次毛利率转正,小鹏也是2020年毛利率转正。              

为什么别人那么难,小米似乎很容易?           

我觉得有两点,一是对供应链的整合能力比较强,这方面雷总搞手机的时候比较有经验;二是地方ZF真的很支持,给小米节约了巨大的成本,北京亦庄6.1亿卖给小米71.8万平方米(约合1077亩)土地,折合都不到1000块一平米,比上海特斯拉的地都便宜(当年上海特斯拉是9.3亿864885平方米,1297.32亩)。           

也就是说,同样的产能,小米的成本能比很多同行低得多。           

小米汽车毛利率是正数之后,什么时候能盈利呢?           

要看费用情况。           

对于新能源车企来说,销售费用反而是小头。           

管理费用和研发费用中,往往会有股权激励,金额会特别大,虽然大部分新能源车企还没开始盈利,但经常会早早的进行股权激励,这是常态,大家都不是雷锋,雷军也不是,所以出现股权激励很正常,不过小米已经给过雷总99亿股权激励了,可能会给汽车研发团队比较大额的股权激励;           

财务费用中,主要是银行利息。搞车比较烧钱,贷款必不可少,代价就是利息,很多车企都被利息折磨得苦不堪言。             

 

如果第一批小米汽车反响不错,后续产能跟上,股权激励不是特别离谱,小米汽车盈利还是很轻松的。   

       原文标题 : 小米汽车的毛利率5%-10%?怕是要亏损

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