中国新能源汽车市场的竞争，已经从单纯的产品厮杀，升级为涵盖技术路线、全球出口布局、生态构建与成本效率的立体战争。蔚来、小鹏、理想三家新势力的2025年第一季度财报，清晰地勾勒出中国新能源汽车在行业深度调整期的战略决策：蔚来背水一战压铸品牌分层与生态换电小鹏智能化“硬通货”获外部输血，加速出口理想毅然转身，铺路纯电高端
他们的选择，不仅决定自身命运也在深刻塑造中国汽车产业未来格局和方向。
所以，本文通过财报和相关行业信息，来解读他们的产品技术方向以及发展战略，希望带来一些信息和洞察，文末大家可以投票讨论和预测下，蔚小理谁的“未来武器”能赢得下半场？蔚来 - 背水一战压铸品牌分层与生态换电，求多多支持蔚来汽车的财务数据，一直让人捉急，这也是全网教李斌做CEO的来由，蔚来最近两年的季度亏损一直在40-50亿左右。2025 Q1 蔚来汽车交付了42,094台车，卖了120多个亿。但，亏损竟然超过了60亿，卖车一半的钱都亏掉了。
蔚来的财务数据，真的让投资人不放心，但好在李斌一直能融到钱，其中原因大概是蔚来的产品从精致度、质量、科技、服务真的都是非常不错，另外从从业人员的工作氛围来讲都值得点赞。蔚来汽车给出的下一步计划是：产品节奏：蔚来全新的 ES8将在第四季度推出，配合蔚来品牌旗下出货量大一点的55/66 （ES6、EC6、ET5和ET5T），蔚来品牌总量期望达到25000台一个月。乐道品牌，三款车期望在2025年第四季度月销25000台，乐道L90 大空间，低能耗主打家庭的三排SUV，第三季度交付；乐道L80 第四季度交付萤火虫品牌，定位为高端智能小型电动汽车，主要市场是中国和欧洲。他的亮点是五星安全，贴心的空间、智能数字体验和生动的驾驶动态，第二季度的四月下旬开始交付。今年四季度蔚来汽车的月销目标是超过5万台，第三家工厂计划九月份投入运营。
在研发运营销售端：蔚来将中后台包括研发合并，提升效率，但在前端为了保证品牌的差异性，蔚来（蔚来和萤火虫品牌）和乐道品牌将继续保持独立性。蔚来一直被诟病的就是盘子大，能效比不高，从销售和研发中后台方面策略来看，蔚来主要做的是降本增效。智能化：蔚来智能驾驶芯片NX9031已经配置上车，蔚来预估自研这个芯片帮助节省10000元每台的成本，感觉有点夸张，就算Orin X 300美金一片，4片也不到一万，难道自己这块芯片不要钱。软件方面，自研车辆操作系SkyOS，智能驾驶方面蔚来世界模型（NWM）在5月底开始上车，Jack体验了感觉应该是刚开始，体验和产品还需要细化和提升。
电气化和充电网络：短期内现有的400V平台不会升级到和ET9一样的900V，会继续压码换电网络，例如推出“Power Up”计划，增加换电网络的县级覆盖，因为蔚来发现换电站，可以作为接触用户和展示蔚来产品和服务的窗口，促进销售。海外出口：蔚来汽车的出海主要聚焦发力的市场为英国和欧盟地区，销售模式将从重资产的直销模式向当地合作伙伴转型。萤火虫品牌出口将主要在欧洲，蔚来和乐道品牌会向其他国家扩展，大概率是中东。蔚来汽车，定位高端其实很有壁垒，但耐不住中国“卷”的大环境，当前的形势比较危急，基本上能打的牌都打出来了。搞得不少投资人都关注起蔚来汽车的付款账期：蔚来标准的供应商付款账期约90天，但付款实际操作有波动，90天付款账期一般一半现金一半支票的方式，但实际操作case by case。不过，好在目前蔚来汽车的产品技术方向还在持续推新，战略方向朝着降本增效，换电继续，并利用换电帮助营销。
蔚来，只能说有钱的消费者们，捧个钱场吧，让蔚来汽车产品不但叫好而且叫座。小鹏 - MONA撑人气，服务和补贴费撑报表，看下半年产品潜力小鹏的财务数据看起来非常不错，连包含春节的第一季度的营收都是上升的，亏损也在逐渐缩小，到了2025 Q1 卖了94,008台，营收158个亿，亏损也缩小到4.3亿人民币。
但，仔细观看小鹏各个季度的数据，小鹏的销量靠低价的Mona拉起，营收中很大一部分来自于从2023年底开始的大众的服务费以及政府补贴，例如2025年第一季度收到政府补贴5.4亿人民币，24年同期只有7000万，而24年第四季度只有2亿。2025年第一季度收到大众的服务费大概14.4亿人民币，24年同期10亿，24年第四季度有14.3亿。所以，小鹏理工科形象凑效了，副业有人愿意掏钱买服务，有人愿意补贴。但小鹏汽车的主业的汽车产品依然是危机重重，还在寻找稳健的产品模式和市场定位区间。小鹏汽车给出的下一步计划是：新产品节奏：小鹏的SUV G7将在6月份首次向公众亮相，定价在人民币25万元级SUV市场第三季度，新一代P7推出，定位为人民币30万元级豪华运动轿跑，不过这是小米Su7的位置，强劲的对手,小鹏怎么打
？第四季度，鲲鹏超级电动车型将逐步开始量产，实现一车双能源选项的策略。智能化：全栈自主研发系统，包括鹰眼纯视觉ADAS解决方案、自主研发的高性能图灵芯片、超大规模云基础模型、全面本地化的VLA模型、车辆EEA架构和物理模拟系统。将加快从L2+辅助驾驶到L3和L4自动驾驶技术的研发工作。单图灵芯片的算力可以媲美英伟达Thro，配置图灵芯片的汽车已于今年第二季度开始生产，并预计在第三季度开始更多支持图灵芯片的车型的大规模生产。计划在2026年推出行业领先的人形机器人，用于工业和商业应用，并通过大规模生产场景的数据快速进化。海外出口：小鹏将出口定义为其第二增长曲线，目前集中在欧洲、中东和东南亚这三个核心地区，未来继续拓展更多市场例如拉丁美洲以及亚洲的其他国家。
第一季度，小鹏在海外开设了40多家新门店，进入了欧洲的英国和东南亚的印度尼西亚等市场。小鹏汽车，有一个很好的理工科技术男标签，技术方向和产品布局全面对标特斯拉，智能化自研现在收到的成效是大众和补贴买单，也非常好的帮助了利润，出海目前正在发力，开始的表现不错。但小鹏依然面对很多风险：特斯拉一两款车精准卡位，而小鹏依然在频繁出拳出产品，产品和声量一阵一阵的，没有可持续性，分散了人力和资源来寻找自己的定位。
另外一个风险是特斯拉市场表现当前示微，纯视觉在国内外受到挑战，小鹏一头跟风特斯拉，智能化标签压力不小。最后，随着智驾平权的发起，小鹏的智能驾驶是否依然领先，开始受到不少投资人和消费者的怀疑。所以，小鹏的下半年，推出的 G7 站位20万区间，新 P7 刚的是小米Su 7的区间，增程式遇到更有性价比的零跑，其实以小鹏产品力和质量口碑，压力都非常不小。理想 - 增程式承压，向高端纯电进发，逆势前行理想的财务数据，一直就是投资人喜欢的，毛利稳定20%，销量也随季节正常波动。2025 Q1 理想卖了92,864台车，销量是稳健的，但是利润下降特别厉害，利润10.1亿元同比下降20%，环比81.7% ，让人感觉到寒意。
通过财务数据和大环境看，理想增程式产品序列，应该面临价格挑战，客单价下降了。理想面临的挑战是同质化竞争激烈，经济下行，产品价格下降。所以，理想急需要开辟第二战场，另外做实除了增程式领导者的第二标签。理想汽车给出的下一步计划是：新产品节奏：理想MEGA算是重新出发，预估7月实现每月2500至3000辆的交付量。高端纯电车型理想i系列，将采用创新的造型，外观和内饰。外观造型围绕智能化布置设计，以实现最大的内部空间以及非常低的风阻系数。同时，i8还提供了良好的操控和乘坐舒适性。配备快充技术。首批产品 i8和理想 i6分别计划于7月和9月推出。
理想汽车表示，当年收达到人民币3000亿元的时候。理想会将根据用户需求和市场状况考虑轿车和MPV车型，覆盖更实惠的价格范围。智能化：智能驾驶方面，理想自主研发VLA模型，实现Driver agent，构建云世界模型支持VLA闭环强化学习，迭代,7月份跟随i8推出VLA智能驾驶。采用视觉+与禾赛定制激光雷达作为传感器方式。此外，其开源的光环操作系统可以完全替换标准AUTOSAR操作系统的全部核心功能。还可以和AI 智能更好地集成。理想智能化在过去一年其实从产品和市场角度来看，做的比较成功，不少投资人都开始把理想的智能驾驶排名在小鹏前面了。充电补能以及终端方面：提升充电体验是理想进军纯电市场的重要一步，目前，理想运营着2350个超级充电站，配备超过12800个充电车位。计划在6月部署超过2500个超级充电站，并在年底前达到4000个站点。
截至2025年4月30日，理想在全国151个城市拥有500家零售店，以及在223个城市运营的500家服务中心和理想汽车授权车身和油漆店。为配合新车型上市，理想下半年继续在全国主要汽车零部件和购物中心扩大网络，同时通过明星计划渗透到低线（四五线）城市，以提高整体覆盖效率。目标是在今年扩展到100个四线、五线城市，并在2026年带来10万辆的增量销售。海外出口：目前，理想出海处于人才准备阶段，中长期目标是实现30%的总体销售在海外。
理想出海将重点关注亚洲和欧洲市场，将采用当地分销商的模式。理想，目前正在极力从增程式的领导者的光环中寻求第二曲线，增程式接下来很卷，战略方向是打好智能化领先的心智，做好家庭高端纯电品牌。理想遇到的风险是，当前经济下行，蔚来趟过的高端纯电好不好销售会是一个挑战，此外各种价格更低的大空间SUV疯狂杀入理想的腹地。不过理想还有一张牌没有打出来，那就是出口出海，还有不少空间。结尾蔚来背水一战押注生态、小鹏技术突围寻求变现、理想稳中求进开辟新域——三家新势力截然不同的“未来武器”，正在中国新能源惨烈的“立体战争”中接受终极检验。
战场硝烟弥漫，格局远未定型。您的一票，投给谁？理由是什么？欢迎在评论区留下您的真知灼见，共同解构这场决定未来的“立体战争”！
参考文章以及图片
蔚来汽车2025年第一季度财报以及电话会议中英文文字稿pdf
小鹏汽车2025年第一季度财报以及电话会议中英文文字稿pdf
理想汽车2025年第一季度财报以及电话会议中英文文字稿pdf
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原文标题 : 蔚小理 2025 Q1开局：谁的“未来武器”能赢得下半场？
