作者 | 高凌朗编辑 | 汪戈伐
2025年6月5日，长安汽车发布公告，母公司兵器装备集团将分拆汽车业务，成立独立央企。同日，东风汽车表态不参与重组，四个月前的双方合并传闻就此终结。
这个结果改变了市场预期面，此前分析师普遍认为，长安与东风将组建年销量超500万辆的大型汽车集团。实际情况是长安汽车获得独立央企地位，与一汽、东风形成并列关系。
显然，兵器装备集团的分拆决定体现了央企改革的新思路。相比于大规模合并，专业化分工可能更适合当前的汽车产业转型需求。
长安汽车2024年销量268万辆，新能源车占比27%，技术研发投入151亿元，独立运营将为其新能源转型与未来发展提供更大空间。
今年2月9日，长安汽车和东风汽车同步公告称，控股股东正在筹划重组。市场立即开始猜测两家央企的合并方案，投资者普遍认为这将创造中国汽车产业的超级巨头。
数据支撑了外界猜测合并的逻辑，长安汽车2024年销量268万辆，东风汽车248万辆，合计516万辆。这个规模将超越比亚迪的301万辆，成为中国最大汽车集团。
从全球排名看，516万辆的销量可以进入世界前五。《财富》世界500强数据显示，东风汽车集团营收4183亿元，排名240位，兵器装备集团营收3253亿元，排名343位。
合并的战略意义不仅在于规模，两家企业在业务结构上存在互补性。东风汽车在商用车和豪华越野车领域较强，2024年商用车销量约60万辆。
长安汽车在乘用车出口方面表现突出，海外销量达到53.6万辆。如果合并成功，新集团将在产品布局和市场覆盖方面形成优势。
3月29日，国资委副主任苟坪在电动汽车百人会论坛明确提出，要对整车央企进行战略性重组，集中研发制造和市场优势资源。
这个表态为合并传闻提供了政策依据。苟坪还提到，2024年三大汽车央企新能源汽车投资增长35%，在总投资中占比超过70%。
4月11日，长安汽车董事长朱华荣首次回应重组事宜，称整合方案基本完成。他表示汽车央企的战略重组目标是打造具有全球竞争力的世界一流汽车集团。5月27日，朱华荣再次表示重组有利于长安发展，但强调不会影响既定战略。
然而在整个过程中，具体的重组方案始终未对外公布。双方都保持了相当的保密性。直到6月5日的分拆公告发布，市场才发现重组的实际方向与预期完全不同。
长安汽车升级为独立央企，意味着管理层级减少，决策效率提升，这对其新能源转型尤为重要。
也就是说，从兵器装备集团下属企业升级为与一汽、东风平级的一线央企，长安汽车获得了前所未有的自主权。
目前，长安汽车新能源业务正在加速增长。2024年新能源车销量73.46万辆，增长52.8%，在总销量中占比27.4%。今年前5个月销量35.09万辆，增长46.89%。5月单月销量9.48万辆，增长69.88%，销量中新能源占比更是突破42%。
长安汽车采用多品牌策略覆盖不同市场。启源品牌定位8-30万元市场，主要面向大众家庭用户，承担销量基础作用。深蓝汽车定位15-35万元中端市场，瞄准年轻消费群体，强调科技和运动属性。阿维塔主攻20-70万元高端市场，融合华为、宁德时代、长安三方技术优势。
5月销量数据验证了多品牌策略的有效性。启源销量3.66万辆，同比增长67%；深蓝销量2.55万辆，同比增长78%；阿维塔销量1.28万辆，同比增长179%。三个品牌都实现了快速增长，显示出差异化定位的成功。
研发投入支撑了技术竞争力。长安汽车2024年全口径研发支出151.58亿元，其中包括阿维塔的26.7亿元投入。过去十年，公司在新能源和智能化领域累计投入超过1100亿元。这个投入规模在中国车企中位居前列。
新能源的稳步发展使长安汽车盈利状况开始改善，公司总会计师张德勇在股东大会上透露，深蓝品牌已在2024年实现单月盈亏平衡，月销3万辆水平可以实现全面盈利。阿维塔品牌计划2026年达到盈亏平衡点。
未来，独立运营将为长安汽车带来更大战略自主权。公司可以根据市场变化快速调整产品规划和投资重点，避免大型集团内部的协调成本和决策延迟。
在新能源汽车技术快速迭代的环境下，这种灵活性具有重要价值。长安汽车还计划年底完成新一代飞行汽车试飞，2028年推出人形机器人产品，显示出对前沿技术的积极布局。
整体上看，长安汽车的独立反映了央企改革的新方向。国资委推动专业化整合，避免了大规模合并可能带来的管理复杂性和文化冲突。
这种改革思路在其他行业已有先例，如中船工业与中船重工的整合，但汽车行业的专业化分拆尚属首次。
我们认为，兵器装备集团原有业务涵盖军工装备和汽车制造两大领域，业务属性差异较大。将汽车业务独立出来，有利于专业化经营和市场化运作。分拆后，汽车业务将由国资委直接管理，军工业务则并入中国兵器工业集团。
不过，东风汽车未参与重组，面临独立发展的挑战和机遇。公司2024年销量189.59万辆，距离年初设定的320万辆目标存在较大差距。
最关键的是，东风汽车合资业务持续承压，东风日产销量下降12.72%，东风本田下降29.2%，神龙汽车下降15%。这些合资品牌曾是东风汽车的利润支柱，如今面临市场萎缩压力。
好在，东风汽车的自主品牌表现还算亮眼。东风乘用车2024年销量增长82.4%，高端新能源品牌岚图增长59.3%。
在新能源转型方面，东风汽车2024年新能源车销量86万辆，增长64.4%。今年前5个月新能源车销量29.9万辆，增长118.1%。这些数据显示东风汽车在新赛道上具备竞争力。
今日之后，中国汽车央企将形成新的竞争格局。一汽集团2024年销量350.4万辆，其中新能源车销量约40万辆；东风汽车销量248万辆，新能源车86万辆；长安汽车销量268万辆，新能源车73万辆。
可以看出，三家企业在传统燃油车领域实力相当，但在新能源转型速度上存在差异。
三家汽车央企的差异化发展有希望再次推动整个行业进步。一汽集团在高端品牌和技术研发方面较强，东风汽车在商用车领域有优势，长安汽车在乘用车出口和新能源转型方面表现更加突出。
一般来说，央企复杂的体系往往使得整合过程充满波折，如今东风汽车不参与重组，长安汽车得到独立升级，标志着中国央企改革和汽车产业竞争进入“效能优先、专业深耕”的新阶段。
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原文标题 : 长安汽车终于不用看别人脸色了
