宁德时代上市背后:一众堪称“天团”支持

投资界 中字

继富士康之后,A股又迎来了一家独角兽。

6月11日,宁德时代今日正式在A股上市。本次宁德时代募资53.52亿元,比3月12日预披露的131.2亿元募集额,缩水59%。宁德时代开盘价为30.17元,上市首日大涨44%,截至发稿,每股36.2元,市值786.42亿元。

虽然募资额从招股书预披露时的131.2亿元缩水至53.52亿元,但宁德时代还是打破了创业板的募资纪录。

深交所的挂牌现场,宁德时代董事长曾毓群在致辞中表示:“宁德时代自成立以来就致力于成为‘世界一流创新科技公司,为全球新能源应用提供安全、可靠、绿色、高效的“中国芯”,为了天更蓝、水更清、生活更美好而不懈奋斗。”

24天过会:去年净利润42.88亿,资产达496.6亿

从3月12日预披露更新到过会,宁德时代仅用24天。

继富士康(36天)、药明康德(50天)之后,坐拥“动力电池老大”和“独角兽”两大概念的宁德时代,创造了A股市场IPO的新速度。

宁德时代正式成立于2011年12月,前身是新能源科技有限公司(ATL)2009年成立的动力电池事业部。2011年底,因为政策要求全外资公司不能生产动力电池(2005年,日本TDK集团以1亿美元购买了ATL100%股份),时任ATL总裁的曾毓群看到了其中的生意,和曾任东莞新能源研发总监的黄世霖主导将车载动力电池作为新兴业务独立发展,正式成立了宁德时代。

成立之初,宁德时代被定义为全球新能源应用提供解决方案的动力电池系统提供商,专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售,以及锂电池回收利用业务。

虽然拥有做电池“血统”,但真正使宁德时代在动力电池领域名声大噪的,是其与宝马公司的合作。

2012年,凭借着锂电池技术,华晨宝马与宁德时代决定就华晨宝马规划中的新能源汽车品牌及产品之诺1E的高压电池项目携手展开合作。通过这次合作,宁德时代成为宝马集团在大中华地区唯一一家电池供应商。

成为国内首家成功进入国际车企供应商体系的动力电池企业后,宁德时代在新能源汽车领域的道路越走越顺。通过7年发展,目前,宁德时代在国内与宇通、上汽、北汽、吉利、福汽、中车、东风和长安等行业内整车龙头企业保持长期战略合作;在国际品牌客户方面,宝马、大众等国际一流整车企业的供应体系。同时,公司与蔚来汽车等新兴整车企业也有合作关系。

宁德时代的营收和净利相当耀眼。据招股书显示,2015年、2016年及2017年3年,宁德时代营业收入分别为57.03亿元、148.79亿元和199.97亿元,年均复合增长率高达87.26%。资产更是从86.7亿到285.8亿再到496.6亿完成三级跳。过去3年中,宁德时代的综合毛利率也保持相对较高水平。毛利率分别为38.64%、43.70%和36.29%,减去负债后的净资产分别为14.98亿元、157.91亿元及264.71亿元。

宁德时代主要通过动力电池系统业务产生收入。宁德时代动力电池产量分别为2.19GWh,6.80GWh和11.84GWh。在去年宁德时代在车载电池产业已经拿下近3成市场(据中国研究机构高工产业研究院统计,2017年中国车载电池的产量为44.5GWh),成为全球动力电池出货量最高的企业,成功坐稳国产动力电池企业的第一把交椅。

据招股书披露,宁德时代本次募资53.52亿元,将投入与动力电池密切相关的两个项目中:其中33.52亿元用于湖西锂离子动力电池生产基地项目,预计36个月的建设期结束后,该项目将为宁德时代带来24GWh的新增产能;而剩下20亿元则将用于动力及储能电池研发项目。

未来,宁德时代将进一步拓展海外市场。自2014年起,宁德时代先后在德国、香港、法国、美国、加拿大和日本设立子公司,上述公司营业范围均为锂电池或动力电池的研发、产销业务。此外,曾毓群近期在接受彭博社采访时也表示,宁德时代正考虑在德国、匈牙利、波兰三国中择址建厂。

还比较有意思的是,在宁德时代提交招股书时,就出现了一大批独角兽概念股。譬如其上游资源华友钴业、洛阳钼业、天齐锂业、赣锋锂业,中游原材料有杉杉股份、格林美、创新股份等,新能源热管理有银轮股份,锂电设备供应商为先导智能等等。此番宁德时代成功上市,或都将受益。

超700亿市值背后37家VC/PE,3家上市公司

宁德时代上市的背后,站着一众堪称“天团”的VC/PE的支持。其中不乏深创投、君联资本、一村资本、国投创新、渤海华美、七匹狼资本、联想、富士康、平安置业等。

投资界查询发现,宁德时代成立以来有两轮较大融资:

第一轮:2016年1月5日,招银叁号、西藏鸿商、西藏旭赢、先进制造、天津君联、华美六期、广发信德、仁达九号、海峡产业、聚宝7号、深创投、招银国际、一村资本、平潭天得、七匹狼创投等15位投资人与宁德时代签署了投资协议。

第二轮:2016年11月至12月,招银动力、博裕二期、上海云锋、华鼎新动力、平安置业、国投创新、先进制造(国投创新旗下基金)、天津君联、仁达九号等九家投资方签署投资协议。

2017年,宁德时代IPO前最后一次增资还引入了不少明星机构股东,包括上汽集团和平安置业共同持股的常州颀德、招商基金出资的安鹏行远、长安汽车参股的德茂海润、TCL出资的新疆东鹏、建信信托出资的中金启元等。

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