招股书背后，
自动驾驶还在等待赚钱的临界点
尚未盈利的图森未来，靠什么支撑起一个IPO？
在招股书中，图森未来这样定义自己：一家自主技术公司，正在彻底改变估计达4万亿美元的全球卡车货运市场。自成立以来，图森未来已经开发了完全集成的软件和硬件解决方案，这被认为是世界上最先进的L4无人驾驶自动半卡车技术。
此外，图森还手握一系列半卡车专用的技术秘籍，包括图森未来的1000米感知范围，35秒的计划视野，5厘米以内精度的高清地图以及包含完全冗余传感器的集成L4自主半卡车设计套件和组件。
在官网上，图森未来把自己的优势总结为“看得更远”、“处理更多”、“反应更快”，并且“不惧黑暗”——多传感器全覆盖使得无人驾驶系统在几乎任何条件下都可以平稳运行，不分昼夜、无惧风雨。
简而言之，图森主要通过两种服务模式获得收入，一是做“货运版滴滴”，使用在无人驾驶货运网络中运营的自有无人驾驶车队，为托运人提供按里程计算的无人驾驶货运服务；二是承运人可以购买无人驾驶货运卡车，在无人驾驶货运网络里运行，并在必要时接入图森未来的无人驾驶系统。
但是，目前图森未来的微薄营收与大幅亏损，还是令人咋舌，堪称自动驾驶创业烧钱的真实写照。
招股书显示，2018年至2020年三年间，图森未来的营收分别是：9000美元、71万美元、184．3万美元。与之对应的是，这三年间其净亏损分别为：4503万美元、8488．3万美元、1．77亿美元。尽管图森的营收在不断增长，但却并未形成规模，同时亏损也逐年扩大。
那图森未来的钱到底都花到哪里了？招股书披露，2018年至2020年，图森研发投资分别为3227．8万美元，6361．9万美元，1．32亿美元，复合年增长率60．4％。伴随着公司在研发领域随着技术研发费用支出水平逐年不断上升，卡车以及订单销售收入仍处于发展起步时间阶段。这也是为何公司在过去三年中，会一直面临巨大亏损经营压力。
目前，图森已收到了超过5700个无人驾驶卡车的订单。而截至去年7月，图森未来的自动驾驶车队规模已超过50辆，并已服务于包括UPS、McLane在内的18位客户。公司官网显示，图森未来正与Navistar合作开发无人驾驶卡车，预计将于2024年开始生产，Navistar是美国市场四大主机厂之一，排名第三。未来客户将可直接从Navistar在美国、加拿大和墨西哥的经销商处购买无人驾驶卡车。
图森未来的优势在于在垂直领域掌握了诸多专利，最接近商业化。虽然还未真正实现商业化，不过在图森和投资人面前，看到似乎是一条康庄大道正在铺开。
根据图森未来的规划，在规模化后，一辆自动驾驶卡车一年大约可以实现 6 万美元的营收；而当车队规模达到 5000 辆之后，每年的营收规模就将达到 3 亿美元，而这个临界点就是图森赚钱的开始。
