特斯拉Q3财报:“发”新车,成本仅Model 3一半,未来市值要超4万亿

科技丛林
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10月20日,特斯拉发布三季度财报。

毫不意外,又是一份非常漂亮的财报。

不过先不说财报,先说车,这是最值得长期关注的点。

01 成本仅Model 3一半的新车

两年前特斯拉「电池日」上,CEO 马斯克表示,特斯拉要接下来要造一台售价25000美元(约18万人民币,两年前汇率换算,大概是17万:)的电动车。那个时候马斯克表示,虽然我们造了跑车,造了Model 3、Model Y,但是他更想造一台大众能够负担得起的电动车,同时马斯克表示这台车可以实现fully autonomous(完全自动驾驶)。如今,这台车终于有进一步的消息。马斯克表现,新车将会是Model 3成本的一半,同时变得更小了。

粗暴做一个计算:现在特斯拉平均毛利为30%左右,Model 3在美最低售价为46990美元。也即是说,最便宜Model 3成本为32893美元,也即是说,这款新车成本大概为16446.5美元。如果到时候售价依然是25000美元,到时候,特斯拉依然有高达35%的整车利润。这个表现就有点恐怖。

特斯拉电池日上,特斯拉这样表示:「通过系统性的组合创新,特斯拉每千瓦时电池成本降低56%,续航里程提升54%,投资生产成本下降69%。不过,特斯拉需要用时约18个月才能形成以上优势,而要彻底实现则需花费约三年时间。同时,基于显著下降的生产成本,特斯拉有信心在三年内开发出一款价格为2.5万美元左右的电动汽车。」

所以,在这台新车上,特斯拉的CTB一体化车身、4680电池都将实现应用。

如果这款车型真的实现量产,必将成为特斯拉的新爆款。马斯克直接给出自己的预测:「我觉得它的总产量将会超过我们现有所有车型。」着实让人期待啊。

02财报表现

接下来看看特斯拉的财报表现吧。特斯拉继续实现盈利,现金及有价证券增长了22亿美元,达到211亿美元。三季度营业利润率17.2%,上个季度为14.6%,营业利润率行业领先,连BBA都难以望其项背。

三季度汽车GAAP汽车毛利率为27.9%,和上个季度一样,依然是非常不错的水平。

研发上,第三季度特斯拉支出为7.33亿美元(52.9666亿人民币)。前三季度特斯拉研发投入分别为8.65亿美元、6.67亿美元、7.33亿美元,累计22.65亿美元(2021年特斯拉全年研发投入为25.91亿美元)。特斯拉能够持续引领,和其在研发上的大力投入有很大关系。

03交付

第三季度,特斯拉共计生产365923台车,其中Model S/X 19935台,Model 3/Y 345988台。共计交付343830台车,其中Model S/X 18672台,Model 3/Y 325158台。这个表现再次创下特斯拉季度产销纪录。

Model S/X的销量正在肉眼可见的下滑。以前一个季度还能卖2.5万台车,已经已经从逐渐下滑到1.6万台左右。Model 3/Y 已经成为销量奶牛。

截至三季度末,特斯拉累计交付907573台车。对比之下,2021年特斯拉全年交付936172台车。

特斯拉今年前三季度的交付量已经逼近去年全年销量表现。马斯克表示,接下来希望产品交付年均增长率达到50%,也即是说今年交付量要做到1479258台车。第四季度要交付接近50万台车(准确数字:496685),这将再次刷新特斯拉自己的产销纪录。对于特斯拉来说,需求不是问题,产能和交付是最大的问题。

04产能

目前,特斯拉四大工厂都已经全面营业,各个厂区产能规划如下:

加州Fremont工厂:65万/年(其中Model S/X 10万/年、Model 3/Y 55万/年),进一步提升产能;上海工厂:75万/年(主产Model 3/Y),依然是特斯拉的主要出口中心,向北美以外的大多数市场供应汽车;得州工厂:25万/年,目前产Model Y、Semi,产能爬坡中;柏林工厂:25万/年,目前产Model Y,产能爬坡中。

来跟进一下柏林工厂和得州工厂的产能进度。柏林工厂:3月启动,6月柏林工厂实现周产能破1000台;10月,柏林工厂实现周产能破2000台。得州工厂:4月启动,8月实现周产破1000台,9月,第10000辆Model Y的下线。

特斯拉此前预计,2022年底or2023初,得州与柏林超级工厂都将实现周产5000台的目标。

不过从目前来看,这两个工厂的产能爬坡速度可能不及预期,稍微会晚点达成这一目标。针对交付问题,特斯拉一贯的思路是季度几周疯狂交付,这就导致运输成本及物流不稳定性增加。现在特斯拉正在解决交付这个问题:开始向更平稳的交付节奏过渡,针对不同区域市场采用更均衡的生产和交付结构,同时还可以降低每辆车的运输成本。

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