悬在不少新能源车企头上的靴子近日终于落地了。
从9月起就影影绰绰传来的特斯拉降价事件正式得到了确认。10月24日，特斯拉宣布大陆地区在售Model3及ModelY售价调整。调整后Model3车型起售价为26．59万元人民币；ModelY车型起售价为28．89万元人民币。
相比较而言，特斯拉官网的美国产品报价为Model 3后轮驱动版起售价为4．039万美元，约合29．51万元人民币，与内地下调后售价相差近三万人民币；Model Y长续航版起售价为5．819万美元，约合42．52万元人民币，较内地版高6．73万人民币；Model Y高性能版起售价6．219万美元，约合人民币45．44万元，较内地版高5．65万人民币。
当然，降价还在持续，11月8日，特斯拉官微上线新的优惠活动，11月8日（含）至11月30日（含），购买现车及合作保险机构车险组合，并按期完成提车，尾款可减8000元，12月1日（含）至12月31日（含），尾款可减4000元。
特斯拉为何频频降价？在中国是卖不动了吗？要知道，今年以来，随着燃油价格的上涨和新能源政策的一篇利好，国内新能源车企可是大大方方的进行了一轮“价格升级”。我们该如何理解特斯拉降价的底层逻辑？这对国内新能源汽车又有何启示？
01
特斯拉降价背后
首先，从特斯拉发布的降价声明中可以看出，新能源购置补贴结束是此次降价的直接原因。在降价公告中，有这样一段话：2022年国家新能源汽车购置补贴政策于2022年12月31日终止，之后上牌的车辆不再享受补贴。
什么意思呢，我们以特斯拉Model 3后驱版为例，在此次调价之前售价约为27．7万元。而根据2022年国家新能源汽车购置补贴政策，私人购买的补贴金额为11，088元，计算后得出补贴后的售价26．59万元。
而如果此次特斯拉不降价的话，明年1月1日起，再购买特斯拉Model 3就要按照27．7万，比此前多花一万多块。而此次降价后，Model 3为26．59万，与此前参与了补贴的购车车主成本持平。
再来看被称为特斯拉销量支柱的Model Y。众所周知，国家新能源汽车购置补贴的价格门槛要求是30万，而此次降价之前，Model Y后驱版车型起售价为31．69万，无法享受补贴优惠。降价后，加上补贴，实际到手最低仅需28．89万。毫无疑问，特斯拉是希望通过这次调价，来换取最后一波国家新能源补贴的优待。从而在第四季度再冲一波销量。
其次，从财务数据看，特斯拉的利润增长并不能令投资者放心。
10月20日，特斯拉发布最新财务报告，报告显示，2022年Q3，特斯拉总营收为214．5亿美元，同比增长56％，调整后的净利润36．5亿美元，同比增长75％。但此前，市场对特斯拉的营收预期为220．9亿美元的营收预期。
除此之外，毛利率的下降也引发市场关注。根据财报数据显示，2022年Q3，特斯拉的毛利率仅为25．1％，远低于市场预期的26．6％，其中，汽车业务毛利率为27．9％，这是继Q2的低谷之后，特斯拉汽车毛利率第二次跌至30％以下。
具体来看，营收增速受阻的主要问题集中在汽车业务上。相较于去年同期的137．6亿美元增长56％；今年Q3，特斯拉汽车业务收入为186．9亿美元，储能业务收入为11．2亿元，服务收入为16．5亿元。但受整车交付量下滑影响，Q3汽车业务的营收增速为55％，略低于特斯拉大盘增速。
从交付量来看，Q3特斯拉最终交付量为34．38万辆，同比增长42％，环比增长35％，但远低于市场预期的35．8万辆。
从单车销售收入来看，下降则更为明显。首先Q3特斯拉通过出售碳排放信用额度获得的收入创下一年来的收入新低，达到了2．9亿美元，，较今年Q1所创下的高位6．79亿美元减少了58％，环比下降16．86％。其次，抛开“卖碳收入”的影响，本季度特斯拉对应的单车销售收入为5．17万美元，环比减少3．5个百分点。
从毛利率来看，Q3特斯拉汽车业务毛利润为52．1亿美元，对应的汽车毛利率为27．9％，同比下降2．6个百分点，按照34．38万的交付量计算，特斯拉的单车毛利润为1．5万美元，环比降幅超过6％。
此外，不少人将特斯拉利润的下降归结于原材料成本上涨与外汇波动。根据财报披露，2022年Q3，外汇波动对特斯拉的利润拖累达到2．5亿美元。
02
卖不动的新能源
但材料上涨也好、外汇波动也罢，归根结底，特斯拉增速放缓的最主要原因都是销量增速乏力。
来看一点很直观的数据：今年第二季度，特斯拉在中国销量已经由一季度的31万辆下滑至25．47万辆，下降比例高达18％。主力车型Model 3，今年1至8月全国销量为6．812万辆，同比下降26．5％。而要知道，在今年8月，这辆车的上险量仅为3847辆，大致估算一下，也就是说前7个月，Model 3的月均销量基本超过9000辆，这种下降不可为不快。
早今年9月16日开始，特斯拉中国已经通过保险补贴，实现了高达8000元的变相降价，不过，即便如此，特斯拉中国的销量仍在放缓。根据国盛证券的最新研报显示，从10月3日至10月16日，特斯拉中国累计上险量为3942辆，同比跌幅为84％，环比跌幅达89％。
再来看全球数据，今年Q3，销量为34．4万辆，而最新特斯拉年产能为146．4万辆，季度产能约为36．6万辆。如果没有新的增长点刺激，供大于求将成为一种必然。商品经济供大于求导致的一个直接结果——降价。
如果说供求关系是导致特斯拉降价促销的一大因素的话，那另一个更为重要的隐私则是“完成目标”。
此前，埃隆·马斯克此前给出特斯拉的全年增长预期是50％以上，对应到今年至少需要完成150万辆车的交付，同时这也意味着需要在第四季度交付 60 万辆新车。
而放在中国市场来看，2021年，特斯拉中国贡献了51．7％的销量。同比例折算，今年中国市场要完成77．5万辆。根据财报数据，今年前三季度，在中国市场上，Model 3累计交付9．90万辆，Model Y累计交付21．91万辆。照此推算，在今年最后三个月，特斯拉中国至少要贡献月均10万辆的销量成绩，才能够保证特斯拉顺利完成今年的销量目标。但要知道，特斯拉中国此前的最高月销数据为仅8．3万辆。
