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质量漏洞 增势天花板？
何以如此呢？
红海强竞争，相比芯片掣肘的短期波动，用户体验才是冷暖根本。
长稳商学院院长王长稳表示，今年小米没有出现很好的爆款产品。像不久前，小米针对女性用户群体推出的小米Civi系列，以及首款屏下摄像头手机MIX 4，最终还是没被消费者认可，没火起来。
“小米手机今年推出的手机型号很多，但没爆品，造成小米今年产品都很平庸，影响了手机出货量。”
电信分析师马继华亦认为，今年，小米手机并没有体现出高人一筹的设计和应用水准，一直还是深陷同质化的价格战中，受同行新机或者营销活动的冲击会长期存在，出货量波动区间也较大。
一些质量漏洞，也不可不察。
梳理舆论，不久前，小米11系列手机因黑屏、主板损坏、WiFi及热点无法使用等故障，遭大量消费者维权。由此暴露产品端、售后端的品控缺陷，短期流失忠实用户，长期影响品牌口碑。
如今看，反噬力也都体现在上述财报上。
手机业早已是红海竞争，一日千里、高迭代、强专业，销量提振必须靠产品、靠技术、靠口碑、靠特色体验，只有回归以用户为中心的初衷，小米手机才有可能在激烈厮杀中稳住市场、继而进阶。
上述强调，并不算苛求。作为起家业务、营收绝对主力、生态支撑主载体，小米手机业务可谓价值“命门”。“降速”易让外界怀疑企业成长性基石，市场又怎能有足够信心。
当然，小米不止有手机。
三季报显示，小米集团三大业务智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务收入在营收中的占比分别为61．26％、26．82％、9．40％。
2021年三季度，小米集团IOT与生活消费产品业务收入209亿元，同比增长15．5％，小米电视出货量300万台，位居国内第一；增速可圈可点，然与2019三季度的44．4％收入增速，小米电视310万台相比，是否也有增势天花板之态呢？
要知道，虽营收占比第二，IoT与生活消费产品却是小米增速的主力军，也是其生态战略的重要支撑。
招股书称，公司建成了“全球最大消费类IOT物联网平台”。2018年，小米集团又将IOT升级为AIOT即人工智能物联网，未来五年将“All in AIOT”。目前，产品主要由自身生产的智能电视、电脑、路由器，以及生态链企业合作生产的移动电源、手环等。2021年初，雷军又再次“All in”造车。
2017－2019年，该业务营收234亿元、438亿元和621亿元，同比涨幅分别为88．71％、86．9％和41．7％，占比从刚过两成提到30％以上。
然2020年成为分水岭，涨幅骤降至8．6％；小米电视出货量900万台，虽仍是国内第一，较2019年的1046万台，却少了100万台。
可喜的是，2021年增速回暖，然也有同比基数低因素，即使三季度境外收入创单季度新高，整体增速仍较疫情前有不小差距。
与之对比，手机端则高歌猛进。主要是大哥华为被迫退出，小米攻城掠地：2020年，小米手机收入1522亿元，24．6％的同比增速远高于2019年的7．3％；2021年前三季度，小米手机收入较2019年同期增长73．49％，亦大好于IOT产品同期表现。
只是，手机业长期的红海竞争属性未变。除了华为持续发力、意在东山再起，苹果、OPPO、vivo等内外强敌亦不可小视。三季度的业绩下滑、出货量被超，或就是一个警钟。同时，上述竞品也在持续向IoT发力，阿里、百度、海尔等都磨刀霍霍。
那么，IOT先发优势能维持多久？手机业务突破压力几何？小米后续成长性多大呢？
