02．小鹏亏损最多蔚来注重研发理想四季度盈利
在净亏损方面，小鹏汽车全年亏损最大，达到－48．67亿元，相比2020年同期－27．32亿元，增长78％；蔚来净亏损为－40．17亿元，相比2020年同比收窄24．3％；理想净亏损最少，仅为－3．22亿元，相比2020年的－1．517亿元增长111．9％。 亏损与研发、营销和行政管理支出增加不无关系。 “去年我们执行的财务战略是，毛利能覆盖销售费用和管理费用。造成亏损的主要原因是长期研发投入。”李斌解释道，蔚来研发支出达45．9亿元，同比增长84．6％，主要集中在新产品以及全栈自动驾驶等其他核心领域。
李斌坦言，2021年，是对产品和技术以及电力和服务基础设施进行决定性投资的一年。以用户服务见长的蔚来不断扩张销售和服务网络。2021年，蔚来用于销售、一般和管理费用为68．781亿元，同比增长74．9％。官方数据显示，2021年，蔚来新建了15座NIO House。补能体系方面，新增换电站606座，超充站505座。
研发费用方面，小鹏汽车同样超过40亿元，为41．14亿元，同比增长138．4％。小鹏汽车表示，这主要是研发团队扩大导致员工薪酬增加，以及与新车型开发相关的费用增加。
“小鹏汽车累计研发投入超过90亿元，2022年单年的研发投入，将超过过去一两年之和，这也意味着小鹏会带来更多的产品和技术。”小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏在小鹏汽车2021Q4及全年业绩电话会议表示。
营销和行政管理支出上，小鹏汽车2021年共投入53．05亿元，同比增长81．7％。小鹏汽车方面表示，增加的主要原因是营销、促销和广告费用增加、销售网络和相关人员成本的扩大、专卖店佣金的提升所致。 相比之下，2021年，理想用于销售、一般和管理的费用仅为蔚来的一半达34．9亿元；研发费用为32．9亿元，同比增加198．8％，在3家企业中最少。这也是理想汽车净亏损大幅低于蔚来、小鹏的主要原因之一。
对于销售和管理费用支出，理想汽车解释称，其主要由于雇员增加导致雇员薪酬增加，以及随着公司销售网络的扩大，营销及推广活动及租金支出增加。 对于造车新势力来说，实现自我造血的能力尤为重要。“蔚来希望在2024年实现全年盈利。”这是李斌首次对外宣布盈利flag。
不过，何小鹏也表示，新车型的毛利率，包括G9，以及公司整体的毛利率将会有结构性改善。“小鹏汽车的中长期目标是，将公司整体的毛利率提升到25％以上。并且在规模效应和经营杠杆的帮助下，各项费用率将会持续下降。”他说。
值得一提的是，从去年4个季度的趋势来看，理想汽车的盈利水平在快速增长。其中，理想第四季度净利润为2．95亿元。理想汽车创始人、董事长李想透露，在大幅增加研发投入和销售网络扩张加速的前提下，第四季度仍然实现了盈利，充分反映理想汽车拥有出众的经营效率。
