市值2700亿港元,蔚来港股上市首日涨幅一度超7%

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3月10日上午,蔚来正式登陆港交所,首日开盘报每股160港元,港股市值2670.41亿港元。

市值2700亿港元,蔚来港股上市首日涨幅一度超7%

公告称,目前蔚来流通在外的普通股为16.69亿股,包括13.92亿股A类普通股、1.28亿股B类普通股、1.49亿股C类普通股,所有B类股应于上市后根据相关股东递交的转换通知转换为A类普通股。公告显示,A 类普通股将以每手 10 股为单位在香港联交所买卖。

本次上市采用介绍上市(已发行证券申请上市的一种方式,不需要在上市时再发行新股,因为该类申请上市的证券已有相当数量,并为公众所持有,故可推断其在上市后会有足够的流通量。)的方式,不涉及新股发行及资金募集。蔚来解释称,回港上市可为投资者提供备选的交易地点,缓解地缘政治风险,并强调目前资金充沛。

资金充沛的蔚来,真的还好吗?

此前招股书显示,蔚来汽车2018、2019、2020年分别录得收入49.512亿元、78.249亿元及162.579亿元,而截至2021年9月30日止九个月,该公司录得收入262.357亿元。

2018年、2019年及2020年分别产生净亏损96.390亿元、112.957亿元及53.041亿元;截至2021年止九个月产生净亏损18.735亿元(2.908亿美元),相比2020年同期39.155亿元有所缩窄。

截至2021年三季末,蔚来现金储备约470亿元。同年11月,蔚来完成美股ATM增发,融资20亿美元(约人民币127亿元)。

470亿元的现金储备确实可观,但是持续亏损未能扭转的局面也让蔚来有些尴尬。持续亏损主要是由于高额销售成本以及研发费用增加所致,截至2021年末,蔚来员工数量超15000人,同比增长95.9%,其中研发人员4809人。而2021年前三季度,蔚来累计投入研发费用超27亿,全年预计投入50亿元研发。

按照2021年前三季度交付66395辆车,净亏损18.73亿计算,平均卖一辆车差不多亏损3万元。

市值2700亿港元,蔚来港股上市首日涨幅一度超7%

此外,自去年下半年期,持续波动下滑的销量也引起了不少业内人士对蔚来的担忧。2021年蔚来累计交付91429辆,已经被小鹏反超近7000辆。造车新势力的名次排序也随之发生变更,从昔日的“蔚小理”变为“小蔚理”。从2021年11月起连续4个月,小鹏、理想的成绩都要比蔚来好。

乘联会数据显示,2021年狭义新能源车(插混、纯电动、燃料电池)全球销量同比增长118%,而蔚来当年的交付量同比增速仅有109.1%。这意味着2021年度蔚来是跑输大市的。

2022年以来,蔚来颓势依旧。今年前两个月,蔚来分别交付9652辆和6131辆,不仅明显低于理想和小鹏,而且随着哪吒汽车强势冲上季军宝座,蔚来更是直接被挤到了第四名。

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