年报风云:理想汽车不“理想”

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文/乐居财经 李姗姗

2021年8月,理想汽车登陆港股,继小鹏汽车之后,成为第二家同时在纽交所和港交所双重上市的造车新势力。

不同于其他造车新势力,仅靠一款理想ONE活三年的理想汽车,2021年的营收迈上了新台阶,但与此同时,其亏损仍在继续,且有扩大的趋势。

2月25日,理想汽车发布的2021年度财报显示,2021年公司营业收入总额为270.1亿元,同比增加185.6%;净亏损3.21亿元,同比扩大112%;毛利率21.3%,同比上涨4.9个百分点。

“经营亏损由2020年的6.69亿元增加52.0%至2021年的10.2亿元。”而理想ONE于2021年的总交付量达到90491辆,由此可见,理想是卖一辆车,亏损超一万元。据悉,理想ONE单价为33.8万元。

二级市场上,截止4月1日收盘,理想汽车港股收跌2.56%,报收102.6港元/股,总市值为2119亿港元。

连亏四年

财报显示,理想汽车2021年收入总额为270.1亿元,同比增长185.59%。

收入的增长来自于销量的向好。2021年,理想ONE的交付量达到90491辆,较2020年的32624辆增长177.4%。

其中,2021年第四季度,理想ONE的交付量为35221辆,环比增长40.2%,同比增长143.5%。

与此同时,理想汽车2021年第四季度净利润达到2.96亿元,而上年同期净利润为1.08亿元,2021年第三季度净亏损2150万元;毛利率为22.4%,而2020年第四季度为17.5%,2021年第三季度为23.3%。

而2021年全年,理想汽车经营亏损达10.17亿元,同比扩大52%;净亏损为3.21亿元,同比扩大112%,为“蔚小理”中亏损增幅最大的一家。

值得注意的是,2018年-2021年理想汽车净利润连亏四年,分别为-15.32亿元、-24.39亿元、-1.52亿元、-3.21亿元。

在毛利率上,公司整体毛利率由2020年的16.4%上升至2021年的21.33%,同比上涨4.9个百分点;汽车毛利率则由2020年的16.4%上升至2021年的20.6%。

理想汽车2021年毛利率水平提升,但净亏损扩大,与研发投入的增加分不开。

2021年研发费用为32.9亿元,同比增加198.8%。其中,职工薪酬更是从5.8亿元增至20.8亿元,同比大增258.6%。对此,理想汽车表示,主要由于研发人员增加导致僱员薪酬增加,及公司新车型研发活动增加令有关开支增加。

与此同时,运营费用也大幅提高。2021年理想汽车的销售、一般及管理费用34.9亿元,同比增加212.1%。

对此理想汽车解释,主要由于人员增加导致雇员薪酬增加,以及随着公司销售网络的扩大,营销及推广活动及租金支出增加。财报显示,理想汽车2021年人员结构中,销售及营销人员为6019人,远高于研发人员,占据总员工数的51%。

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