福祸相依，2021年中国新能源汽车爆发式增长，但因此也埋下了不利因素。
2021年新能源汽车成为中国汽车行业最大亮点，连续7年销量全球第一。2021年全年，新能源汽车产销分别完成354．5万辆和352．1万辆，同比均增长1．6倍，市场占有率达到13．4％，高于2020年8个百分点。
而去年12月新能源汽车市场渗透率达到19．1％，新能源乘用车市场渗透率达到20．6％。从整体来看，新能源汽车市场发展已经从政策驱动转向市场拉动新发展阶段，呈现出市场规模、发展质量双提升的良好发展局面。
但是，2021年度的新能源汽车积分，可能就很不值钱了。
4月8日，工信部装备工业一司发布了“关于2021年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况的公示”。2021年各车企的2021年双积分账户基本明确。
2021年，中国汽车行业共产生1553．49万油耗正积分，同比增长255．7％；613．66万油耗负积分，同比下降47．6％。
新能源汽车积分方面，虽然考核比例从12％提升至14％，仍然产生新能源正积分676．72万分，同比增长54．9％；产生新能源负积分81．00万分，同比下降24％。
也就是说，从总规模来看，2021年油耗正积分和新能源正积分两项共创造了近2200万，而油耗负积分和新能源负积分加总只有700万不到，有接近3倍的差距。
对比关系一目了然，而且很多负积分可以通过关联企业结转或者交易，不会到公开积分市场购买，2021年的新能源汽车积分价格，必将大跌。
01
积分交易的情况
新能源汽车发展的速度远超计划，也超出双积分政策拟定部门的预期。
中国乘用车市场从2017年顶峰时期的2474．4万辆，一路下滑到2021年，开始逐步企稳。
新能源汽车呢？从2016年的33万台，比较稳定增长到了2020年120万台，2021年更是达到了333．4万台；新能源乘用车的渗透率从2017年的2％，上升到2021年的17％。这个发展速度是远超整体预期和规划的。
也正是由于新能源汽车的导入，使得中国乘用车行业的平均油耗实际值（包含新能源车核算）从2017年的6．61升／100公里，下降到了2020年的5．75升／100公里，2021年油耗算下来是5．51升／100公里。
在这个过程中，我们看到2020年油耗负积分的－1171万分是一个最大的临界值，这代表当时的燃油车企业的降低油耗策略失败。
过去今年，中国新能源汽车的负积分都是相对稳定在－80万－106万之间，这就是中国双积分交易——负积分企业购买行业里的新能源正积分，然后抵消油耗负积分和新能源负积分。
积分交易市场开始运行以后，由于油耗负积分的推动下，从 2018年的825元每分震荡到最低100元每分，在2021年达到约2100元每分，而这个过程中累计交易接近1000万分，积分市场规模累计实现收益约140亿元人民币左右（主要发生在2021年）。
而2022年（即2021年积分交易的年份）的情况，一改近几年乘用车的油耗积分压力加大的特点（缺芯片使得油车供应减少），2021年负积分加起来一共－700万分。
我们来仔细看这个缺口，其中有多少新能源汽车积分购买需求。
2021年油耗积分缺口最大的上汽通用，也只有－95．2万分。光五菱一家的233万的燃油正积分就能完全提供上。
在整个负分大户清单里面，也就是一汽大众的缺口超过50万。
也就是说，油耗负积分在集团合资公司内部就能有一个很好的交易方案，无需对外采购新能源正积分。（备注：乘用车企业平均燃料消耗量正积分可以结转或者在关联企业间转让）
油耗负积分大户可以从关联企业获得油耗正积分
在整个上汽集团体系下，看上去欠缺积分的上汽通用，在集团核算下油耗积分不缺，新能源积分也不缺。
上汽通用五菱围绕五菱宏光MINI所带来的油耗积分是特别优秀的，一共产生了233万的正积分。新能源积分由于车型限制只有12万，给上汽通用完全够了。上汽乘用车的油耗积分也有55万的正积分，加上26万新能源积分，2021年度核算是管够了。
上汽集团的整体2021年双积分情况
油耗积分的困难户还有一汽大众。但是，通过大众对江淮集团的入股，江淮的油耗正积分97．88万分，可以有效缓解一汽大众的需求。一汽大众的新能源积分为－1．37万分，量小，也就不是个事情。
日产方面，有东风汽车提供的40万的油耗正积分，整体的需求也比较少。
北京奔驰和北京现代，需要一些油耗积分，可能北汽乘用车这边提供不了，需要从外部购买大约40万的新能源积分。
剩下大概只有吉利的负积分，一部分要用新能源积分来抵消。
整体油耗负积分关联企业交易流向
算算总账：在613．66万油耗负积分中，真正需要用新能源汽车积分来购买抵消的大概只有15％，也就是最大的规模就在90－120万分左右。
新能源汽车负积分总共也就只有－81万分，算算集团内基本都是内部可以交易算得过来的。（新能源积分其实是个市场价，在集团内买不买都可以。）
估算下，集团内外加总，对新能源汽车正积分的购买需求就200万分，对应的总体能供给的量大概有600万左右，这次的供需比例重新回到了3：1的状态，这个价格基本往2019年看齐了。
