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曙光再现
【1】政策春风先起
通过前文的分析可知，换电从来都是一个需要多方协调的模式，政策作为先导注定是最好的观察破冰的指标。
在2020年5月国务院发布的《政府工作报告》中，关于新基建的内容由“建设充电桩”扩展为“增加充电桩、换电站等设施”，这是换电站第一次被写入政府工作报告，亦是换电站首次被纳入新型基础设施行列，成为我国新基建的七大重要领域之一。此后，多份政府文件均提出大力发展换电模式。
直到2021年10月，换电模式真正迎来政策拐点，工业和信息化部办公厅印发《关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》，决定启动换电模式应用试点工作，加速推动电动车换电模式发展，并且将北京、南京、武汉、三亚、重庆等11个城市纳入首批试点。
一个月后，《电动汽车换电安全要求》国家标准正式实施，这是我国汽车行业在换电领域的首个基础通用国家行业标准。标准文件的推出，可谓是解决了换电行业的心头病，有助于提升使用换电技术的电动车在机械强度、电气安全、环境适应性等方面的安全水平，这就意味着换电模式迈入新阶段指日可待。
图6：2020年以来换电行业重要政策梳理，资料来源：各部委，锦缎研究院整理
【2】各方势力进场
自2020年以来，随着换电政策的发布和新能源市场的爆发，等候多时的各方资本则前赴后继涌入换电领域。
2020年8月，蔚来汽车正式推出BaaS车电分离电池租用方案；
2021年4月，中石化与蔚来签署战略合作协议，开展换电站建设、运营工作；
2021年10月，吉利汽车推出全新换电出行品牌—睿蓝；
2022年1月，宁德时代发布EVOGO换电品牌及组合换电整体解决方案和服务。未来EVOGO将选择十个城市首批启动换电服务，并发布更多品牌的换电车型。
除此之外，奥动、伯坦、协鑫能科等换电站运营商也在加快换电站建设，并积极与主机厂合作。
图7：蔚来BaaS运作模式，资料来源：蔚来官网
【3】终端需求配合
所谓“兵马未动，粮草先行”，未来只有建立完善成熟的充电、换电网络，汽车产业才可能从1裂变到10。
回溯历史，换电模式其实一直面临所谓的“先后鸡还是先有蛋”的难题，即消费者在换电站不完善的情况下不愿购买换电车型，主机厂在没有完善的换电站支持下，不愿意大规模推广电动车，而换电运营商在没有大量电动车市场需求的情况下，更不愿意大规模投资。结果就是，各方陷入了“鸡和蛋”的死循环。
伴随着电动化转型的深入和终端消费者接受度提升，这个怪圈逐渐被打破。如今主流汽车厂纷纷推出换电车型，换电车型的保有量也越来越多，其中最典型的就是蔚来汽车。
同时，在《800V高压快充：电动车从1到10必须攻取的新高地》中，我们发现电动车的新软肋—充电焦虑。续航不再是电动车的核心卖点，产业发展的新矛盾已经切换到补能速度，换电作为解决方案之一，理论上将是快充的有益补充。
图8：主流汽车厂纷纷推出换电车型（不完全统计），资料来源：汽车之家，高工锂电，长江证券
【4】电力系统助力
过去十余年，中国风电、光伏发电容量大幅增长，但这些都是间歇性能源，通常是“靠天吃饭”。在去年发布的《电力大变局：特高压、储能与智能电网》一文中，我们观察到发展新型电力系统的紧迫性与重要性，其中重要一员就是储能系统。
换电聊得好好的，怎么突然切到了储能了？这是因为在前文中，笔者没有提到大家追捧换电的一个重要原因，在于换电站其实就是一个小型储能电站，设想你盘下了一个换电站，那自然可以通过在用电谷底、电价便宜的时候来完成充电，然后在用电高峰时把电池卖给客户，最终的结局就是：换电站赚取电价差额、业主缩短补能时间、电网降低负荷压力。
所以换电可以通过调整充电时间来削峰填谷、降低电网负荷，实现储能的功能。这亦是快充模式所不具备的“超能力”。
这个超能力有多大？粗略算个账，假设有1000万辆电动汽车加入换电模式，假设每辆车耗电10度，也就是一天将耗电1亿度，基本相当于两个葛洲坝的发电量。
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千亿发令枪响
最后，讲到读者最关心的话题，就是换电模式带来的行业成长空间。
测算方法也并不复杂，就是按照目前车桩比的需求缺口，再考虑到后续换电车型渗透率的持续提升即可。根据国盛证券的预测，换电站的空间在千亿规模级别。
图9：2030年我国换电行业市场空间测算（单位：亿元），资料来源：国盛证券
从数量规模看，根据目前几家主导企业的规划，仅蔚来、吉利、中石化这三家在十四五期间对于换电站的建设目标就超过1．4万座，再加上宁德时代、奥动新能源、伯坦科技等企业的规划，总数量将远超过2万座，按照一个换电站数百万的投资规模，也是千亿左右的投资。
随着后续新能源换电车型销量的提升和换电政策的催化，换电站的建设有望进入加速度，在基建中的角色堪比传统加油站。毫无疑问，换电模式已经成为继储能、快充之后的另一大风口，千亿空间或只是起点。
图10：主要几家企业的规划，资料来源：公开资料
不可否认，今天的新能源汽车领域还在上演着乘用车该走充电模式还是换电模式的争论，毕竟两种路线的优势、劣势都很突出，包括我们在行业初期也一度度换电存乎质疑。但目前来看，随着产业的一日千里，站在能源革命的角度，我们认为可持续的电动车未来终将演变成充换电相辅相成的格局，过多的争论反倒成为了新能源产业发展的障碍。
随着这次换电的发令枪重新响起，千亿赛道一下子人声鼎沸，穿过路线之争的迷雾，未来的关注点，当在换电赛道上，去看谁在领跑，又是谁在弯道超车。
原文标题 : 换电风云2022
