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众多黑马企业隐现
在上游的三电系统、中游的换电运营商与整车厂商中，都出现了领跑自身所处赛道的佼佼者。
在三电系统中，换电模式意味着“车电”分离，推高了电池的需求，而重卡电池的供应商宁德时代占据了市场近九成的份额，但换电带来的利好仅为电池数量的增加，而且对于宁德时代的体量来说，并没有多大实质性的帮助。
资料来源：电动卡车观察，民生证券研究院
但在电机与电控设备中，却蕴藏着巨大的新机遇：电机作为电动重卡电驱系统的重要部件之一，呈现出强劲的发展势头；而电控系统作为电驱总成的核心，各企业间的技术实力差距却十分巨大，单车价值量极高。
也正是在技术的参差不齐与市场的加速发展的共同推动下，众多电机电控设备企业在几年内快速崭露头角。
其中，蓝海华腾以雄厚的技术优势与多年深耕商用车领域的经验，成为了快速发展的三电企业之一。
蓝海华腾成立于2006年，并在2016年成功于创业板上市，在新能源汽车行业深耕多年，具备雄厚技术优势。
其新能源汽车驱动产品主要为电动汽车电机控制器。目前产品已广泛应用于新能源商用车、新能源乘用车、新能源物流车、混合动力汽车、氢能源汽车领域，产品电压等级涵盖 200V、400V、690V、1140V，产品功率范围覆盖0.4kW～3000kW，可满足各类高、中、低端市场的应用需求，且主要系列产品已通过CE认证，未来增长可期。
蓝海华腾五合一控制器?资料来源：公司官网
同时，公司还持续加大研发投入，依靠核心竞争优势更好抢占市场先机。采取了矩阵式研发管理和集成产品开发模式，将汽车电子、软硬件等部门组合形成全链条研发体系，高效研发。同时还与研究机构、高校和企业共同设立了多个研究中心与创新实验室，目前处于世界前列。
在投资者交流会中，公司表示，目前已经与众多下游客户建立起了良好的关系，与金龙汽车集团、北京理工华创、华菱星马、陕汽集团、三一重工、中联重科、开沃重工、徐工集团、特百佳动力、法士特、绿控传动、安凯客车、北汽福田、东风小康等多家客户达成稳定合作关系
此外，公司还剔除了增长乏力的造纸机业务，将子公司蓝海永辰“踢”出业务矩阵，为企业后续在电控赛道的发展卸下了沉重的包袱。
而在重卡领域之外，公司还持续跟踪工程机械领域的机会，并推出了专门的工程机械车配套电控设备，有望成为公司又一增长曲线。
而在上游三电设备之外，中游换电站运营因其承上启下，链接上下游各环节的特殊地位，也成为了真正的“兵家必争之地”。
但是，换电站运营作为一个天然重资产的领域，有着极高的进入壁垒，同时也是业内玩家能“搏杀出线”的重要指标：
首先，目前的换电标准还未完全统一，换电站需要匹配更多车型。车型的适配是提供换电服务的基础，更多的匹配车型，也就意味着更广的客户来源。尤其是在中长期渗透场景中，线路不再封闭，彼时车型兼容越多的换电站将越容易从赛道中杀出。
次之，换电站运营需要极强的资金支持。重卡的换电站初始投资额起步便为千万级别，而在车电分离模式下，初始投资额甚至达到了2300万元。此外日常运营、电池维护，都是一笔不小的开销，而若想要拓展进入储能领域，投资额便需要继续增加。、
最后，换电站运营还考验着一家企业全产业链的协同能力。换电站运营商如果在产业链其他环节有足够的影响力，便能在推行标准化的过程中拥有“话事权”，与上游的电池厂与中游的整车厂共同推进标准化的研发。而在未来，只有具备一定技术、拥有多方资源及整合能力的企业才能从中游换电站运营的关键之战中胜出。
三大门槛，限制了入场玩家人数，但也变相为一些能满足三项标准的企业提供了竞争力，其中，协鑫能科背靠协鑫集团，成功从竞争中脱颖而出。
协鑫能科是协鑫集团控股的上市公司之一，于2019年成功上市。主要业务包括协鑫电港（换电服务）、电力交易、清洁能源电站、储能、配电网络等。公司换电站产品聚焦重卡、轻卡、出租车、网约车等下游B端客户，目前正重点拓展钢厂、煤矿、电厂等应用场景。
公司的换电重卡布局则是自2021年与吉利达成战略合作开始，同年11月，公司首个重卡换电项目在江苏徐州投运。而在2022年，公司多座换电站落地钢厂、城建、矿山等多个场景，并且其背靠协鑫集团，有着丰厚的财力背景，同时还能为公司在行业标准制定上提供帮助。
而在最近与协鑫能科相关人员的接触中，对方表示能科做换电站是有很大的优势的，因为公司早在布局之前就已经和众多车企达成了合作，而在下游车队运营方面，公司会与每个地区前三甚至前五的车队进行合作。
此外，协鑫能科在长三角、珠三角还有四十多个发电厂、二十多个售电公司，且拥有所需资质，可以与换电站打通，进行储能、电池银行等业务的连接，让协鑫能科的换电站业务成本低于同业玩家。
总的来说，协鑫能科通过与整车制造厂商达成合作的方法，尽可能地匹配了多的重卡换电车型；也背靠集团，获得了大量的财力支持；还与集团内产业链上下的企业完成了联通，拥有了更强的竞争优势，隐隐有黑马之势。
