美国1052天,贾跃亭换来破产,FF故事未完

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历时7个月,“下周回国贾跃亭”与债权人的恩怨终于迎来了新进展。故事的结局是,贾跃亭破产重组通过,债务转嫁给法拉第未来(Faraday Future)(简称:FF)。

洛杉矶当地时间5月21日的听证会上,加州中区破产重组法院最终通过贾跃亭破产重组决议。据贾跃亭债务小组透露,他个人的破产重组预计将在今年6月初正式生效,债务本金净额为29.6亿美元。

但此事仍存较大不确定性。“我们认为,债权人追债能否成功取决于FF融资成功与否,而FF融资成功与否取决于贾跃亭破产重组能否完成,”债权人委员会代表律师迈克尔·卡普林在听证会上表示,“所以我们很希望法官能为贾跃亭解除相关责任。”

债务处理小组同时表示:“贾跃亭将继续与债委会和债权人信托受托人紧密合作,继续把FF价值做大做强,继而推动债权人信托价值不断放大,完成尽责到底的承诺。”

一段环环相扣、互相拉扯的关系或就此展开。

但好在伴随贾跃亭个人破产重组,FF迎来了片刻喘息。重组方案显示,未来FF公司的日常管理权,将交由CEO毕福康。贾跃亭将以创始人和CPUO(首席产品和用户官)的身份,推动FF的融资及产品交付等方面工作。

至此,贾跃亭不只失去了FF的实际控制权,甚至不再持有公司任何一分钱的股份。

“眼看他起高楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了。”贾跃亭的造车梦始于美国电动车制造商特斯拉,如今的梦想幻灭是在美国的土地上。在美国已经呆了1052天的贾跃亭“回国”依然遥遥无期,摆在他面前的还有一堆烂摊子。

01 “众叛亲离”的戏码

说回到重组方案本身,在这场纠葛当中,一场“众叛亲离”的戏码上演得惟妙惟肖。

据PingWest品玩分析,此份方案得以通过,除了大债主平安系、鑫根资本、民生信托等外,贾跃亭的哥哥贾跃民、姐姐贾跃芳、妻子甘薇均起到了推动作用。

由于贾跃民、贾跃芳、甘薇向其索赔的总额超十几亿美元的债务,在贾跃亭总债务(数十亿美元)中占据较大比重。重组方案进行过程中,其家人取消且调低了部分索赔额度,并为最新破产重组方案投出了赞成票,将赞成派对应的债务额拉到总债务额三分之二,最终投票取得胜出。

贾跃亭本人也给出了一定解释。他认为,若方案未及时完成,其所持的FF权益价值(即用于解决与方案索赔的主要资产和基础)将会大幅缩减,且可能会丧失全部价值。连环反应下,FF将不能再按照其商业方案进行,并可能面临被迫清算的命运。

如此局面,让仍然心存缓机的债权人不得不投了赞成票。

实际方案中,贾跃亭将把资产转交给债权人信托。该信托将拥有贾跃亭声明的全部资产,包括并不限于其控制的多个实体所有权,及在FF公司的股份、尚未被没收的金融资产,包括账户、证券和不动产在内等。

但坐等收债一事,对于债权人来说,似乎还太早。

在索赔先后顺序上,方案明确写出,当信托通过处置其拥有的资产获得可分配的收入后,债权人需要向信托提交申请,预约进行分配。不过,信托委员会选出的受托人可以符合债权人最大利益为由,延迟进行分配。

在权益方面,债权人将按照合理的索赔额度最终得到FF公司的相应股权。这意味着最大债主包括贾跃民、甘薇、鑫根资本、平安银行、民生信托、浙江中泰创展、宁波杭州湾新区乐然投资等将陆续获得FF股权。

02  看似“皆大欢喜”

事情的结局算得上皆大欢喜吗?答案明显不是。

在这场复杂的重组关系中,债权人到底获得了什么?

方案显示,在贾跃亭这套复杂的破产重组方案中,通过参与债权人信托,债权人持有Pacific Technology 20%的经济权益和来自贾跃亭额外至多8.157亿美元的优先分配;PT全资拥有英属维京群岛实体FF Peak;FF Peak全资拥有英属维京群岛实体FF TOP;FF TOP拥有FF公司30.8%的经济权益与1:10的超级投票权;同时,债权人信托还额外拥有10% FF公司的经济权益。

也就是说,在强行捆绑下,债权人信托获得了FF公司约16%的经济权益与公司治理权益。

对于贾跃亭而言,申请破产之后,其通过其它亲信(比如FF公司同事、家人等)间接持有的一部分资金、权益和不动产,挽回了一定损失。

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