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装机量：铁锂和三元距离没有拉开
2月动力电池装车量13．7GWh，同比增长145．1％，环比下降15．5％。
虽然同比来看，装机量大幅提升，但是环比看，装机量比峰值——去年12月的26．22GWh，大概差了一半左右。这是和产量数据很不同的一点。
图3 2022年2月的装机量也在高位运行
从不同的电池类型来看：
三元电池装车量5．8GWh，同比增长75．6％，环比下降19．9％；
磷酸铁锂电池装车量7．8GWh，同比增长247．3％，环比下降12．3％。
在装车端，磷酸铁锂在去年7月份超过三元电池，但是总体看，在2022年在装车端，两者的差异也只有2GWh左右，和两者在产量方面的差异要小得多。
从2022年的两个月来看，电池装车量累计29．9GWh，三元电池13．1GWh，占总装车量43．8％，磷酸铁锂16．7GWh，占总装车量55．9％，两者的差异也没拉开。
后续会拉开吗？不一定。
随着碳酸锂价格大高企，两者的价格差异在缩小（磷酸铁锂一般用碳酸锂作为正极材料来源，而三元一般用氢氧化锂作为正极材料的来源）。总体来看，中高端车型并不在意这个价格差异；而低端车型即使使用磷酸铁锂，对价格来看还是很敏感。这方面我们要持续观察。
图4 国内装机量的复盘
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需求分解：插混势头猛
从更长维度来看，动力电池的需求一直在变化。
我们分解来看：
2017年，动力电池需求的大头是客车和专用车，这是磷酸铁锂的时代；
2018年，纯电动乘用车的占比在提高，三元开始大量采用；
2019年，客车和专用车已经逐步开始萎缩，纯电动乘用车成为主力的需求方；
2020年，在疫情影响下，纯电动乘用车成为高成长的需求；
2021年－2022年，商用车的需求已经成为小头，到2月份插电混动的动力电池装车量已经超过了专用车和客车之和。
从成本端来考虑，目前插电混动乘用车在高额的油价面前非常有吸引力。2022年，插混乘用车的需求将会非常强劲。
2022年，客车的动力电池需求可能持续走低，商用车的增量主要聚焦在专用车，特别是之前讲述的换电重卡方面可能有快速的突破。
图5 国内2017－2022年动力电池需求主体的变迁
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电池供应商的马太效应
2月新能源汽车市场，只有35家动力电池企业实现装车配套，集中度进一步提升。
排名前3家、前5家总和分别为10．6GWh和11．7GWh，占总装车量比分别为77．7％和85．4％。
图6 国内1月－2月企业装机量的对比
从磷酸铁锂的情况来看，比亚迪的快速上量逐步拉近了和宁德时代的差距。而二线电池企业，中航锂电、亿纬锂能、蜂巢能源和欣旺达都在快速开拓磷酸铁锂的配套。从当前的技术方向来看，2022年这些企业也会拿出更优化的磷酸铁锂电池的方案，去向较小的车企服务。这些小车企承受了比龙头车企更高的价格涨幅，需要快速切换和开拓供应来应对涨价。
图7 磷酸铁锂的竞争
三元这边，基本是宁德时代一家独大，后面主要跟着中航锂电。
需要注意的是，随着三元电池在中国的装机量逐步达到一个比较平稳的状态，后续并没有特别多的企业在发力这个领域。由于三元电池主要是中高端车型来装配，这块二线车企耕耘很多年，并没有收到特别好的成效。
图8 三元电芯的竞争
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小结
我们尚不清楚宏观经济对于2022年新能源汽车的整体影响。高油价时代，消费者选择的转向是显而易见的。但是，所有材料成本的提升都需要车企进行消化。应对涨价压力，车企还需要一些时间让最终消费者来分担。
而电池企业在当下，不管是从竞争还是供应的角度，都要在前面几个月开足马力搞生产，把材料变成电池。
总体而言，从2月份的动力电池行业数据来看，电池企业比整车企业更有信心。
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原文标题 : 2月动力电池观察
