北京时间4月18日，比亚迪发布了2022年1月1日至2022年3月31日的第一季季度业绩预告，根据预报显示，比亚迪Q1盈利在6．5亿－9．5亿人民币之间，与去年同期上升174％－300％，也就是说，比亚迪在2022年Q1业绩有望同比增长3倍。 这是比亚迪在2022年3月停产传统燃油车后，发布的首个业绩预告。
在业绩预告中，比亚迪阐释，由于新能源汽车销量创下历史新高，市场占有率持续攀升，同比迅猛增长，带动了盈利大幅度改善，对冲了外部大环境上游原材料价格上涨带来的盈利压力，也对冲了内部手机部件及组装业务受行业疲软影响导致盈利受压的影响。 换个说法就是：比亚迪新能源汽车的销量上涨带来了规模效应，正逐渐体现在在业绩上，也能逐渐对冲手机部件及组织业务业绩下滑的影响，比亚迪集团的盈利能力正在进一步加强。如果上游原材料价格回落，比亚迪新能源汽车盈利能力有望进一步加强。
但是，比亚迪的赚钱能力相比特斯拉来说还是差得非常多，即便今年比亚迪有望超越特斯拉成为全球新能源汽车销量冠军，在盈利能力上相差甚远。在2021年，特斯拉盈利接近360亿人民币，比亚迪盈利30亿人民币，也就是在2021年，比亚迪辛辛苦苦干一年赚的钱，就是特斯拉干一个月赚的钱。
在2022年，比亚迪干一年，能超过特斯拉干一个月吗？
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比亚迪新能源销量爆发改善业绩
在2022年4月3日，清明节这天，比亚迪官宣在3月份已停产传统燃油车，all in新能源。 在2022年Q1，比亚迪新能源汽车累计销量超过29．1万辆，旗下DMI车型和EV车型双线齐头并进、王朝网和海洋网各有所长，汉、秦、唐等各车型在细分领域力争榜首，这对于比亚迪改善业绩有很大的好处。 由于比亚迪尚未公布详细的业绩情况，但从预告中可以看到，新能源汽车销量增长带来的规模效应显而易见。在业绩预告中，比亚迪在形容一大盈利支柱手机部件及组装业务的业绩用了受行业疲软影响导致盈利受压，意味着这块业务的盈利情况不及往年。
根据比亚迪2021年年报显示，比亚迪三大主要业务：1、汽车、汽车相关产品及其他产品，营业额占比52％；2、手机部件、组装及其他产品，营业额占比40％；3、二次充电电池及光伏，营业额占比7．6％。 在2021年占比高达40％的手机部件、组装及其他产品业务，其毛利就从2020年的11．19％，下滑到202年的7．57％，在2022年Q1的盈利情况从业绩预告也不容乐观。更可怕的是，业务规模可能会进一步缩小。
在2022年4月1日，天风国际证券分析师郭明錤表示，中国各大安卓手机品牌今年迄今已削减约1．7亿部订单，约占2022年原出货计划的20％，而70％以上的订单使用联发科芯片。手机业务这样的下滑，对比亚迪手机部件及组装业务板块的业绩造成非常大的影响。 但是，幸好比亚迪新能源汽车业务迎来爆发式增长，这对比亚迪2022年Q1业绩同比依旧有望增长3倍贡献最大，也让比亚迪all in新能源汽车看到了实际的业绩。
02
毛利只有特斯拉一半、智能化更差
根据2021年的财报显示，比亚迪汽车的毛利在16％左右，特斯拉的毛利超过30％，这意味着，即便比亚迪今年能多得新能源汽车销量全球冠军的头衔，在赚钱能力上是远不如特斯拉了，更不用说智能化能力了。 对于比亚迪来说，需要学习的是特斯拉的盈利能力，以及智能化能力，后者更是能够放大自身价值的法宝。 特斯拉2022年Q1的业绩报告在本周周三盘后发布，也就是4月20日发布。
在2022年Q1，特斯拉汽车销量超过31万辆，比比亚迪的29．1万辆要多，更可怕的是，特斯拉的单车销售价格、毛利情况均超过比亚迪，如无意外，特斯拉在2022年Q1的盈利能力也会超过比亚迪，就看能不能超过2021年Q4的盈利情况了。 在2021年Q4，特斯拉赚了23．43亿美元，直接导致2021年特斯拉盈利达到了56．44亿美元，折合人民币359．67亿，日均约赚1亿人民币。如果看特斯拉2021年Q1－Q4按季度划分的盈利情况，Q1：29．57亿人民币；Q2：75．07亿人民币；Q3：105．68亿人民币；Q4：149．31亿人民币。
相比之下，比亚迪全年所有业务的总盈利只有30．45亿，只比特斯拉盈利最大的Q1多一点点。可以说是一年辛辛苦苦，等于特斯拉干一个季度，平均下来不如特斯拉干一个月的，毕竟特斯拉一天净赚将近1个亿人民币，背后的原因是双方的盈利能力差太远了。 背后的原因就是，特斯拉的销量在逐渐上升，而特斯拉的毛利率保持在30％左右，直接导致特斯拉的盈利规模增长。这得益于特斯拉主力销售的车型就两款，Model 3和Model Y，而两款车型的零部件通用率达到70％以上，这进一步提升了特斯拉的盈利能力。
相比之下，比亚迪的车型多、还分DMI和EV两大技术路线，这也进一步提高了成本，导致其单车毛利只有16％左右。 至于智能化程度，比亚迪的智能化水平相比特斯拉来说，有着太大的提升空间了。尤其是自动驾驶，就在日前，ARK基金将特斯拉2026年目标价定在了4600美元，对应的市值应该是在4．7万亿左右，此前，ARK基金对特斯拉2025年的目标价为3000美元，增长部分主要体现在特斯拉即将推出的自动驾驶出租车业务。此外，ARK基金认为特斯拉销售额年增长率将达到75％，远高于华尔街普遍预期的25％，马斯克的预期则是50％以上。 虽然比亚迪的汽车业绩正在改善，但是，如果和特斯拉相比，还是有着非常大的提升空间。比亚迪，加油，啊，不，比亚迪，加电！哈哈哈哈哈哈。
原文标题 : 比亚迪：Q1盈利同比或增3倍，但一年赚的钱只是特斯拉一个月？
